China permitirá a inversores la compraventa en el mercado de títulos respaldados por propiedades en alquiler

En un intento más de contener el precio de la vivienda y frenar la burbuja inmobiliaria, el Gobierno chino llevará a cabo un plan de fomento del alquiler que permitirá la emisión de títulos respaldados por propiedades residenciales de alquiler.

La agencia oficial de noticias Xinhua informó hoy de que el plan, elaborado conjuntamente por el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano Rural y la Comisión Reguladora de Valores de China, fue publicado el miércoles y que con él se alentará a las empresas a realizar titulizaciones respaldadas por activos de viviendas de alquiler.

Este proceso consiste en convertir determinados activos, en este caso viviendas alquiladas, en valores negociables en el mercado, y a las compañías que lo lleven a cabo se les pedirá que fortalezcan la supervisión de dichos valores para contener los riesgos.

Con sus particularidades, el sistema guarda ciertas similitudes con el de la titulización de hipotecas en EEUU (subprime, CDO, conduits...). Aquella burbuja, basada en la titulización y compraventa de valores respaldados por hipotecas basura, estalló en 2007 llevándose por delante el sistema financiero de aquel país y después de Europa.

Lo que se hará en China es poner a prueba la emisión del fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), un medio de titulización de activos inmobiliarios para que las empresas recauden fondos.

El país alentará a las empresas de alquiler de viviendas a realizar titulizaciones de activos de acuerdo con sus condiciones de operación y demanda financiera.

Esto, explica el plan, reducirá el índice de apalancamiento de las empresas y diversificará las opciones de inversión en el mercado de capitales.

Las empresas deberán cumplir con ciertos requisitos para emitir dichos valores, como que un apartamento debe haber sido construido con propiedad clara y las compañías deben tener un registro limpio de haber cumplido las leyes y reglamentos durante los últimos dos años.

Las ciudades grandes y medianas, la Nueva Área de Xiongan y las ciudades bajo el programa piloto de construcción de viviendas de alquiler en terrenos de construcción colectiva serán los primeros en obtener la luz verde, según el documento.

China se está esforzando por desarrollar el mercado de viviendas de alquiler como una de las estrategias a largo plazo para garantizar el desarrollo sostenible y estable del mercado inmobiliario, junto con varias políticas de restricción de compras de viviendas.

El mercado inmobiliario del país se sobrecalentó a comienzos del año pasado y las autoridades gubernamentales tuvieron que implementar en 2017 un total de 270 restricciones en 110 ciudades del país para controlarlo.