MFE-MediaForEurope, matriz de Mediaset España, ha adquirido una participación del 32.9% en un grupo multimedia portugués Impresa que, entre otras actividades, gestiona las cadenas de televisión SIC. La compañía también se ocupa de publicaciones digitales e impresas, entre las que se encuentra el periódico Expresso. Con esta operación, el conglomerado paneuropeo amplía su presencia a otro país del continente.

A través de un comunicado oficial, recogido en Europa Press, la empresa ha explicado que la inversión “no supone una participación mayoritaria”. De hecho, MFE asegura que surge “de una lógica industrial y de colaboración con la familia Balsemão, accionistas históricos de Impresa, con el objetivo de desarrollar un proyecto común a largo plazo”. Próximamente, se pondrá en marcha la venta de publicidad y el desarrollo de la plataforma digital.

Esta operación consolida el papel de la compañía en Italia, España, Alemania, Austria, Suiza y Portugal. La estructura organizativa del conglomerado está formada por Nessma Broadcast (32.268%), Nessma (34.12%), EI Towers (40%), Mediaset (100%), MFE Advertising (100%), Grupo Audiovisual Mediaset España Comunicacion (100%) y ProSiebenSat (75.61%). La colaboración con Impresa (32.9%) arrancará de manera inmediata.

Francisco Pedro Balsemão, consejero delegado de Impresa, valora la operación positivamente: “Es un orgullo para nosotros formar parte del principal grupo mediático europeo, ya que compartimos la visión de un futuro basado en contenidos de calidad, producción a nivel local e innovación tecnológica”. El grupo portugués ha confirmado su apuesta para “generar valor para todas las partes interesadas”.

Habla Pier Silvio Berlusconi, consejero delegado de MFE

Pier Silvio Berlusconi, consejero delegado de MFE, ha aplaudido la operación, insistiendo en que “el alcance editorial y comercial” se extiende “a toda la península ibérica”. También ha señalado que “los grandes inversores publicitarios consideran a España y Portugal como un solo mercado”, insistiendo en que la alianza con Impresa y la capacidad competitiva de Mediaset España permite “mejorar más si cabe” su posicionamiento.

El conglomerado de medios de comunicación MFE-MediaForEurope (MFE), matriz de Mediaset España, obtuvo un beneficio neto consolidado de 251 millones de euros en 2024, lo que supone un aumento del 15% respecto a las ganancias registradas en el ejercicio anterior (217 millones de euros).

Según ha informado este jueves la compañía, este resultado, que excluye la contribución económica generada por la participación en ProsiebenSat1 Media SE (P7S1) tanto en 2024 como en 2023, es un 60% superior a la cifra estimada a principios del ejercicio.

Los ingresos netos consolidados de MFE ascendieron a 2.949 millones de euros el año pasado, un 5% más que los 2.810 millones de euros de 2023.

Por su lado, el resultado neto de explotación (Ebit) avanzó un 18% por encima de los 302 millones de euros de 2023, mientras que el Ebit ajustado, excluyendo las partidas no recurrentes, alcanzó los 370 millones de euros. La compañía ha explicado que estos componentes no recurrentes ascienden a 15 millones de euros y se refieren a despidos y gastos de reorganización.

La generación de caja (flujo de caja libre) de MFE aumentó un 23% respecto a 2023, hasta los 343 millones de euros, lo que llevó al grupo a reducir su deuda financiera neta consolidada desde los 903 millones al finalizar 2023 a 692 millones al cierre de 2024, y todo ello “a pesar del reparto de dividendos a todos los accionistas de MFE por valor de 140 millones de euros”, ha resaltado el grupo.

Pier Silvio Berlusconi, consejero delegado de MFE, ha destacado que los resultados de 2024, que se someterán a aprobación del consejo de administración el próximo 16 de abril, son “excelentes, en contraste con las demás cadenas de radiodifusión”.

“MFE crece, invierte y refuerza su liderazgo en Europa, a pesar de una competencia que actúa sin las obligaciones de los editores tradicionales. El beneficio neto asciende a 251 millones de euros, un 60% más respecto a las cifras estimadas a principios de 2024. El resultado de explotación ajustado se sitúa en 370 millones y la generación de efectivo se refuerza con un flujo de caja libre que aumenta un 23%. Nuestra deuda se encuentra en el nivel más bajo de los últimos diez años, una muestra clara de la solidez del grupo”, ha añadido.

Berlusconi ha afirmado que MFE está preparado para el “desafío europeo”, pero considera que “ha llegado el momento de establecer normas más justas para todos”. A su juicio, las grandes tecnológicas y los gigantes del streaming “disfrutan de ventajas que, a la larga, penalizarán no solo el sector de los medios de comunicación, sino a todas las empresas nacionales y europeas”. “Europa debe actuar para defender su mercado y garantizar una competencia leal”, ha subrayado.

El Consejo de Administración de MFE-MediaForEurope (MFE) ha examinado los principales resultados económico-financieros preliminares de las actividades en Italia y España para el ejercicio 2024, sin la participación en ProsiebenSat1 Media SE (P7S1) cuyos resultados serán comunicados la próxima semana.

MFE-MediaForEurope, la antigua Mediaset, comenzará a cotizar en la Bolsa española este miércoles, 14 de junio. Es decir, lo hará un mes y medio después de dejar de ser empresa española, tras culminarse el proceso de fusión por absorción y pasar a integrar la compañía matriz con sede en Países Bajos.

En su retorno al parqué español, la acción se encuentra en máximos desde mayo de 2022, después de haberse revalorizado un 20% en dos días, indica Europa Press.

Las acciones de clase A, las que cotizarán en el Mercado Continuo, cerraron este martes en la Bolsa de Milán a un precio de 0,5675 euros por acción. Esto supone un alza del 20% respecto al cierre del viernes. El lunes se conoció la muerte del empresario y político Silvio Berlusconi, fundador de Mediaset, y cuya familia es dueña del 48,6% de MFE a través del vehículo Fininvest.

Cumple “de manera razonable” los requisitos bursátiles en España

Mediaset España dejó de cotizar en el país como consecuencia de la fusión transfronteriza por absorción por parte de MFE-Mediaforeurope y después de que el conglomerado italiano lanzase una oferta pública voluntaria de adquisición con la que logró el control del 83% del capital de su filial española.

Para su inicio de cotización, se tomará como precio de referencia el valor de cierre que MFE ha registrado en la sesión de este martes en el Euronext Milán.

El lunes, Bolsas y Mercados Españoles (BME) comunicó que la firma cumple “de manera razonable” los requisitos exigidos para su integración en el sistema de interconexión bursátil. Esta integración se producirá una vez que sus acciones hayan sido admitidas a negociación en, al menos, dos bolsas de valores españolas.

El conglomerado de medios de comunicación MFE-MediaForEurope (MFE), matriz de Mediaset España, registró un beneficio neto de 10,1 millones de euros en el primer trimestre del año 2023, cifra que multiplica por más de tres los 2,7 millones de euros del mismo periodo de 2022, según ha informado este miércoles el grupo controlado por la familia Berlusconi en un comunicado.

La compañía ha resaltado que sus ganancias del periodo enero-marzo se vieron impulsadas por el aumento de su participación en Mediaset España desde el 55,69% del primer trimestre de 2022 hasta el 84,45% en los tres primeros meses de este año.

El grupo ha explicado que la fusión por incorporación de Mediaset España se hizo efectiva a partir del segundo trimestre, por lo que las actividades de explotación del grupo en España se consolidarán al 100% en las cuentas de MFE a partir del segundo trimestre de este año.

Entre enero y marzo, el conglomerado de medios de comunicación controlado por la familia Berlusconi registró unos ingresos netos consolidados de 646,6 millones de euros, un 1,2% menos que en el primer trimestre de 2022.

Por su parte, los ingresos brutos por publicidad disminuyeron un 1%, hasta los 629,5 millones de euros, frente a los 635,9 millones de euros del primer trimestre de 2022.

Además, el grupo logró un resultado bruto de explotación (Ebit) de 19,3 millones de euros, un 26% más en comparación con los 15,3 millones registrados en los tres primeros meses de 2022.

Los costes totales de explotación consolidados de MFE se situaron hasta marzo en 627,3 millones de euros, lo que supone un descenso del 1,8% frente a los 639 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior.

La deuda neta consolidada del grupo cerró marzo en 731,7 millones de euros, frente a los 873,3 millones registrados en el mismo periodo de 2022. La compañía ha destacado que en este primer trimestre desembolsó 15,5 millones de euros para adquirir nuevas participaciones minoritarias (del 1,53%) en Mediaset España.

MFE ha explicado que, a pesar del entorno inestable provocado por la persistencia del conflicto en Ucrania y la presión inflacionista, las cuentas del grupo registraron una evolución “muy positiva” en los tres primeros meses del año.

En España sus ingresos se han reducido

En España, el grupo obtuvo unos ingresos netos de 181,5 millones de euros entre enero y marzo, por debajo de los 188 millones del primer trimestre de 2022, mientras que en Italia facturó 465,2 millones de euros, cifra ligeramente inferior a la de los tres primeros meses del año pasado (466,3 millones de euros).

Tras los resultados del primer trimestre, la compañía ha confirmado sus expectativas de registrar un “signo positivo” en su beneficio anual, resultado de explotación y flujo de efectivo libre.

Mediaset España y MFE-Media For Europe prevén que la fusión transfronteriza por absorción de ambas sociedades se haga efectiva el próximo miércoles 3 de mayo, una vez que se ha consumado este martes la operación de segregación mediante el otorgamiento de la correspondiente escritura pública que ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Madrid.

Es decir, las acciones del grupo de comunicación cotizarán por última vez en las bolsas españolas el martes 2 de mayo. Tras la absorción, MFE (que está domiciliada en Países Bajos) cotizará de momento en Milán a la espera de su admisión en los mercados españoles, informa Cinco Días. Se cumplen así los plazos marcados en un inicio, tras aprobarse la operación, cuando se apuntaba al segundo semestre de 2023 para culminarla.

La fases del calendario para culminar la absorción

En una información relevante remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Mediaset ha explicado que ambas compañías tienen intención de otorgar el 27 de abril la escritura previa de fusión española ante notario español a fin de solicitar la expedición por el Registro Mercantil de Madrid (donde está inscrita Mediaset España) de la certificación previa a la fusión, “a la que se refiere el artículo 64 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles”.

Así, una vez la certificación previa a la fusión sea expedida por el Registro, el 28 de abril está previsto que también se haga efectivo a los accionistas de Mediaset España, “que ejercitaron su derecho de separación en tiempo y forma el precio de separación correspondiente a sus acciones”.

Tras la consumación de la operación de segregación previa de Mediaset España a favor del Grupo Audiovisual Mediaset España Comunicación (GA Mediaset) y el otorgamiento de la escritura previa de fusión española y emisión de la correspondiente certificación previa por el Registro Mercantil de Madrid, quedarán cumplidas, previsiblemente con fecha 28 de abril de 2023, “todas las condiciones suspensivas y formalidades previas” a las que se encontraba sujeta la fusión la fusión transfronteriza, que aprobó las Juntas Generales de Accionistas de ambas sociedades en marzo.

En este contexto, Mediaset España y MFE esperan otorgar el 2 de mayo escritura de fusión transfronteriza ante un notario público ejerciente en los Países Bajos y, siguiendo lo establecido por la legislación neerlandesa de aplicación, “se espera que la fusión transfronteriza sea efectiva a las 00.00 horas del próximo día miércoles 3 de mayo de 2023”.

El grupo ha añadido que también el 2 de mayo se espera que sea el último día de negociación de las acciones de Mediaset España en las Bolsas de Valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia a través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE).

Las nuevas acciones comenzarán a cotizar ese mismo día

Por otra parte, estiman que las nuevas acciones ordinarias de la 'clase A' de MFE a entregar a los accionistas de Mediaset España en virtud del canje de fusión empiecen a cotizar en Euronext Milán el mismo día de efectividad de la fusión transfronteriza.

Mediaset ha apuntado que, “en caso de retraso en este calendario tentativo”, el grupo audiovisual informará al mercado mediante la publicación de la correspondiente comunicación de otra información relevante.

El Consejo de Administración de Mediaset España ha aprobado por mayoría suficiente la fusión transfronteriza por absorción de la compañía por parte de su matriz MFE-Mediaforeurope N.V. Así lo han decidido durante la Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada este miércoles.

Los accionistas también han votado favorablemente la segregación de Mediaset España a favor de su filial íntegramente participada Grupo Audiovisual Mediaset España Comunicación, S.A.U., y el balance intermedio auditado cerrado a 31 de octubre de 2022 como balance de segregación.

Por otra parte, la Junta de Accionistas también ha ratificado el nombramiento por cooptación y reelección de Alessandro Salem como consejero ejecutivo de la compañía audiovisual. Salem es consejero delegado de Mediaset España desde principios de año.

Los consejos de administración de Media For Europe (MFE) y Mediaset España acordaron llevar a cabo un proceso de fusión por absorción de Mediaset España por parte de MFE, que se espera culmine en el segundo trimestre de 2023 después de la aprobación por las juntas de accionistas de MFE y de Mediaset España.

Esta operación ya estaba prevista en el Folleto de la oferta de adquisición de MFE sobre las acciones de Mediaset España realizada en julio de 2022. En aquella operación, Media For Europe logró alcanzar el 82,92% del capital y los derechos de voto de Mediaset España, después de haber cerrado la OPA lanzada por el 44,31% que no controlaba.

Adicionalmente, Media for Europe ha comprado a Vivendi y Sinclair el 1,53% de Mediaset España por un total de 15,5 millones de euros, según informó la compañía internacional de medios a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Borja Prado defiende la fusión como el “cauce más seguro para la pervivencia” de la compañía

El presidente de Mediaset España, Borja Prado, ha defendido que esta fusión transfronteriza por absorción de Media For Europe y Mediaset España es “el cauce más seguro para la pervivencia y expansión de la compañía” y acceder a las mismas expectativas de negocio de los actuales operadores globales.

“Consideramos que la fusión y los planteamientos tienen todo el sentido desde el punto de vista estratégico pues constituye no solo una evolución lógica sino el cauce más seguro para la pervivencia y expansión de la compañía”, ha asegurado Prado, este miércoles, durante su intervención en la Junta de Accionistas de Mediaset España, añadiendo que se creará un grupo de medios más grande, diversificado con acceso a una audiencia conjunta de más de 100 millones de espectadores.

Además, ha afirmado que encontrarán “nuevas oportunidades de negocio” para poder competir con productores de contenidos estadounidenses, productores de contenidos audiovisuales independientes, cadenas de televisión de pago, operadores OTT o agencias de marketing, entre otros, que “vienen beneficiándose de su alcance global o paneuropeo”.

“Frente a ellos, las únicas excepciones notables en el sector de medios de comunicación han venido siendo los operadores de televisión en abierto que han actuado tradicionalmente en mercados nacionales”, ha precisado, añadiendo que la única vía de reacción que tienen estos últimos es abordar un proceso de integración operativa para acceder a las mismas expectativas de negocio que tienen los actuales operadores globales.

Asimismo, ha indicado que habrá una protección de la “identidad cultural nacional”, del “pluralismo informativo y la transparencia informativa”, se podrá invertir en contenidos locales y de tecnología, así como en “más y mejores contenidos”. Además, ha aclarado que la organización tras la fusión “no contempla la integración desde el punto de vista legal ni transferencia de empleados ni directivos”, manteniéndose las actividades en los respectivos países, “sin perjuicio de que el modelo organizativo del grupo sea revisado para hacerlo mas ágil en la toma de decisiones”.

Homenaje a Paolo Vasile y a Alejandro Echevarría

Por otro lado, Prado ha querido hacer un “homenaje” al exconsejero delegado de Mediaset España Paolo Vasile, que dejó el cargo a finales de 2022. “Es difícil encontrar palabras para expresar todo lo que Paolo Vasile ha conseguido para Mediaset España”, ha subrayado.

A su juicio, desde su llegada, la compañía comenzó una “senda de éxito, plagada de grandes hitos” y fue “inspirador de un modelo de televisión independiente, plural, novedoso y provocador”. “Ha dejado una profunda impronta y le deseamos muchos éxitos”, ha expresado.

También ha tenido un recuerdo para el expresidente de Mediaset España Alejandro Echevarría, que decidió dejar su puesto en abril de 2022, tras 26 años ocupando el cargo. Prado ha destacado que “hablar de él es hablar de la historia de la televisión privada en España” y, por ello, ha señalado que es una “grandísima responsabilidad” sucederle en el cargo por la “dificultad de estar a su altura”. “Emplearé todos mis esfuerzos”, ha prometido.

Reproches por ser “una comparsa de Silvio Berlusconi”

Durante el turno de los accionistas, José Antonio del Barrio Colmenarejo ha reprochado al presidente de Mediaset España ser “una comparsa de Silvio Berlusconi, y del presidente de Mediaset Italia, Fedele Confalonieri”. “Me siento engañado, frustrado y desencantado, no han estado a la altura para defendernos de los italianos”, ha opinado este accionista -el único en intervenir-, ante lo que Borja Prado ha respondido que no son “la comparsa de nadie”.

“Ni yo ni el Consejo somos comparsa de nadie sino que trabajamos con responsabilidad en un tema tan delicado como este. Además, para su tranquilidad, le digo que no tendremos ninguna indemnización a raíz de nuestra representación en este consejo”, ha subrayado Prado, al tiempo que ha añadido que siente “muchísimo” la pérdida de la inversión de los accionistas que ha atribuido a las “circunstancias del mercado”.

MFE no contempla “ningún traslado de empleados y directivos”

En este escenario, Media For Europe ya aclaró no contempla “ningún traslado de empleados y directivos” tras la consumación de la fusión con Mediaset España. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo MFE controlado por la familia Berlusconi (49,68%) y Vivendi (24,03%), contaba con un total de 4.861 empleados, de los cuales 1.537 corresponden al número de trabajadores en España.

Según comunicó en febrero el grupo de comunicación a la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV), las operaciones y actividades de producción permanecerán en los respectivos países, es decir, Italia y España.

En el documento en el que explicaba sus objetivos estratégicos y operativos tras la fusión, Media For Europe sí reconoce que “se revisará el modelo organizativo y operativo” del grupo, “tal y como se ha venido haciendo en los últimos años, con el fin de capturar nuevas oportunidades de crecimiento, permitir una toma de decisiones ágil y una mayor responsabilidad”.

Según señalaba el documento al que tuvo acceso Europa Press, una estrategia operativa integrada y la toma de decisiones centralizada a nivel de MFE, junto con una presencia paneuropea, “beneficiarán al Grupo MFE y abrirán nuevas opciones de negocio para aprovechar las ventajas de ser el primer agente en dar este paso en el entorno de los medios de comunicación”.

Tras la operación, MFE prevé convertirse en un grupo mediático “más grande y diversificado con acceso a una audiencia combinada de más de 100 millones de espectadores para competir mejor con los operadores mundiales”. Además, considera que “la plena alineación de intereses” entre los accionistas de MFE y Mediaset España “permitirá un enfoque coordinado y, en consecuencia, más eficiente de las inversiones en contenido local y tecnología, reduciendo la duplicación de inversiones y permitiendo un uso más eficiente de los recursos financieros”.

“El Grupo MFE dispondrá de mayores recursos financieros para aumentar las inversiones en los mejores contenidos locales y la mejor experiencia de visionado en todas las plataformas (lineales y no lineales) tanto en Italia como en España”, sostenía la compañía, que estima de forma preliminar unas sinergias de unos 55 millones de euros anuales a nivel de resultado neto de explotación (Ebit) con la fusión.

Media For Europe (MFE) no contempla “ningún traslado de empleados y directivos” tras la consumación de la fusión con Mediaset España, cuya votación está prevista en la Junta General Extraordinaria de accionistas, que se celebrará el 15 de marzo en Madrid.

A 31 de diciembre de 2022, el Grupo MFE contaba con 4.861 empleados, de los cuales 1.537 corresponden al número de trabajadores en España. Así lo ha comunicado el grupo de comunicación este martes a la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV), a la que ha detallado que las operaciones y actividades de producción permanecerán en los respectivos países, es decir, Italia y España.

Se revisará el modelo “para una toma de decisiones ágil”

En el documento en el que explica sus objetivos estratégicos y operativos tras la fusión, Media For Europe sí reconoce que “se revisará el modelo organizativo y operativo” del grupo, “tal y como se ha venido haciendo en los últimos años, con el fin de capturar nuevas oportunidades de crecimiento, permitir una toma de decisiones ágil y una mayor responsabilidad”.

Según señala en el documento al que ha tenido acceso Europa Press, una estrategia operativa integrada y la toma de decisiones centralizada a nivel de MFE, junto con una presencia paneuropea, “beneficiarán al Grupo MFE y abrirán nuevas opciones de negocio para aprovechar las ventajas de ser el primer agente en dar este paso en el entorno de los medios de comunicación”.

Los objetivos de la fusión

Por otro lado, las acciones de Mediaset España, y la participación que tiene esta en la compañía en la alemana ProSieben, pasarán a una “sucursal” de MFE situada en España e inscrita en el registro mercantil de Madrid. “La sucursal en España es necesaria para aplicar a la fusión el régimen de neutralidad fiscal previsto y permitido bajo Derecho español”, ha subrayado.

Tras la operación, MFE prevé convertirse en un grupo mediático “más grande y diversificado con acceso a una audiencia combinada de más de 100 millones de espectadores para competir mejor con los operadores mundiales”.

Además, considera que “la plena alineación de intereses” entre los accionistas de MFE y Mediaset España “permitirá un enfoque coordinado y, en consecuencia, más eficiente de las inversiones en contenido local y tecnología, reduciendo la duplicación de inversiones y permitiendo un uso más eficiente de los recursos financieros”.

Documento de exención sobre las nuevas acciones

“El Grupo MFE dispondrá de mayores recursos financieros para aumentar las inversiones en los mejores contenidos locales y la mejor experiencia de visionado en todas las plataformas (lineales y no lineales) tanto en Italia como en España”, ha manifestado la compañía, que estima de forma preliminar unas sinergias de unos 55 millones de euros anuales a nivel de resultado neto de explotación (Ebit) con la fusión.

Por otro lado, Media For Europe ha informado sobre la publicación de un documento de exención en relación con las nuevas acciones que debe emitir y entregar como parte de la fusión por absorción de Mediaset España (como sociedad absorbida) por Media For Europe (como sociedad absorbente). Este, se remarca, “no ha sido revisado ni aprobado por ninguna autoridad” ni en Países Bajos ni en Italia ni en España. No obstante, ha sido elaborado por MFE de conformidad con los requisitos del Parlamento Europeo y del Consejo.

Los consejos de administración de Media For Europe (MFE) y Mediaset España han acordado llevar a cabo un proceso de fusión por absorción de la empresa española por parte de MFE, que esperan que culmine en el segundo trimestre de 2023, según han anunciado este lunes ambas compañías.

Esta operación ya estaba prevista en el Folleto de la oferta de adquisición de MFE sobre las acciones de Mediaset España realizada en julio. En esta operación, el conglomerado que comanda Pier Silvio Berlusconi (hijo de Silvio Berlusconi) logró alcanzar el 82,92% del capital y los derechos de voto de Mediaset España, después de haber cerrado la OPA lanzada por el 44,31% que no controlaba.

Objetivo, consolidar a MFE como grupo paneuropeo

En un comunicado, ambas compañías han destacado que desde una perspectiva estratégica, operativa e industrial, la fusión tiene como objetivo consolidar a MFE “como un grupo paneuropeo de medios de comunicación y entretenimiento que, manteniendo su posición de liderazgo en sus mercados nacionales, adquirirá una dimensión competitiva superior y el potencial de expansión en determinados países a lo largo de Europa”.

Además, según han defendido, este proceso va a “proporcionar a MFE de la potencia necesaria para desempeñar un papel fundamental en el contexto de un posible escenario de consolidación futura en la industria europea de medios audiovisuales”.

Para llevar a cabo la operación, después de la aprobación por las juntas de accionistas de MFE y de Mediaset España, previstas para el primer trimestre de 2023 -presumiblemente en marzo-, se realizará un canje de siete Acciones MFE clase A de nueva emisión, de las mismas características y con los mismos derechos que las Acciones MFE clase A existentes en ese momento por cada acción de Mediaset España.

Este canje, han explicado, ha sido calculado sobre la base de varias metodologías de valoración y referencias de valoración para las acciones de MFE y Mediaset España (en particular, el flujo de caja libre descontado, junto con el múltiplo de pares, los precios del mercado de valores y las calificaciones de los analistas). En este sentido, está previsto que MFE emita 374.496.857 nuevas acciones de MFE clase A, por lo que MFE aumentaría su capital social emitido por un importe de 22.469.811,42 euros.

Los efectos en Mediaset España y en sus accionistas

Fuentes cercanas a la operación estiman que estas acciones tendrán derecho a percibir el próximo dividendo previsto de MFE, por lo que el accionista de Mediaset España que acuda al canje se beneficiará del potencial de crecimiento de la acción de MFE y de la política de dividendo del grupo.

En el Folleto de la OPA de MFE sobre Mediaset España se informaba también que esta fusión supondría la exclusión bursátil de Mediaset España, supuesto en el que MFE solicitará la admisión a negociación en las Bolsas de Valores españolas de la totalidad de las Acciones A de MFE en circulación.

También está previsto que los accionistas de la empresa española que voten en contra de la fusión en la junta de accionistas de la compañía tendrán derecho a ejercer sus derechos de desistimiento de conformidad con la normativa española.

El precio de reembolso pagadero a estos accionistas de Mediaset España es de 3,2787 euros por acción. Este es el precio medio de negociación de las acciones de la compañía durante el período de tres meses anterior al anuncio de la fusión. Fuentes financieras apuntan que este precio ha sido confirmado por la CNMV y que se ha aprobado por los consejos después de que estos órganos hayan recibido 'fairness opinions' de varios bancos.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido suspender “cautelarmente y con efectos inmediatos” la cotización de Mediaset España “mientras es difundida una información relevante sobre la entidad”, como recoge Efe. 

Según ha informado Bloomberg, la empresa italiana MFE, propiedad de Silvio Berlusconi, estaba analizando una nueva oferta para adquirir el 40% que no controla de su unidad española Mediaset España.

La propia MFE ha confirmado luego que va a estudiar su participación en la empresa española, en un documento remitido a la CNMV que dice lo siguiente: “Ante la información aparecida en medios en el día de hoy, MFE Media for Europe, N.V. (”MFE“) (anteriormente denominada Mediaset, S.p.A.) manifiesta que en la actualidad se encuentra estudiando, entre otras operaciones, su estrategia en relación con su participación en Mediaset España S.A., para lo cual tiene previsto convocar a lo largo del día al Consejo de Administración de MFE, que se celebraría hoy lunes o mañana martes con objeto de, en su caso, adoptar alguna decisión al respecto. Tan pronto como esta decisión haya sido tomada, se informará debidamente al mercado”.

En el momento del anuncio de la suspensión, a las 10:07 horas de la mañana de este lunes 14 de marzo, los títulos de Mediaset subían el 2,30% en la Bolsa española, hasta los 5,1 euros por acción. En el acumulado del año, la compañía se revaloriza el 24,57%. 

Como explica Cinco Días, la decisión de excluir a Mediaset España de Bolsa y combinar los negocios italianos y españoles supondría un nuevo intento de crear una de televisión europea en medio de la creciente competencia de plataformas de streaming como Netflix, a lo que se suma el interés de MFE y Berlusconi de aumentar su participación en el canal alemán ProSieben, del que ya es el mayor accionista.

Recordemos que no es el primer intento de realizar esta integración, puesto que en agosto de 2020 el Consejo de Administración de Mediaset España desistió de ese proceso que planeaba con la sociedad italiana para crear un grupo audiovisual paneuropeo denominado MediaForEurope (MFE). Ya en octubre de 2019, la Justicia española paralizó esta fusión.

Ahora, la estrategia es diferente, y tras rebautizar la matriz italiana para renombrarla precisamente MFE - Media For Europe, el siguiente paso de Silvio Berlusconi sería hacerse con el 40% de las acciones que no posee de Mediaset España. Para ello es vital el acuerdo que en mayo de 2021 alcanzaron Mediaset, Vivendi y Fininvest para terminar sus disputas.

Para Mediaset España, este proceso de integración supondría verse inmersa de lleno en la intención de Berlusconi de impulsar las sinergias entre sus distintos medios, planificando también una reducción de costes entre Italia y España en ámbitos como la infraestructura tecnológica y las coproducciones, como también explica Cinco Días.

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de Mediaset España ha aprobado este miércoles 4 de septiembre por mayoría suficiente la operación de fusión por absorción entre la compañía y su matriz italiana Mediaset Spa para la creación de el nuevo holding MFE - MediaForEurope NV que fijará su sede en Holanda y cotizará en las bolsas de Italia y España.

Así lo han acordado los accionistas en una reunión celebrada este mediodía en la sede del grupo en Madrid, después de que la Junta celebrada esta mañana en Italia haya avalado la operación, con el rechazo de la francesa Vivendi, que tiene derechos de voto por un valor de 9,99%, tras la transferencia de sus acciones restantes (19,19%) al fideicomiso Simon Fiduciari.

Los accionistas de Mediaset España también han dado luz verde a la segregación de la totalidad del patrimonio de la sociedad a favor de su filial GA Mediaset -paso previo a la fusión- y han autorizado al Consejo de Administración para la adquisición de acciones en autocartera de la sociedad en los términos previstos en la ley con poder expreso para aplicarlas a los programas retributivos y/o para su enajenación.

“Una evolución lógica”, según Alejandro Echevarría

Durante su intervención en la Junta de Accionistas, que se ha prolongado durante dos horas, el presidente de Mediaset España, Alejandro Echevarría, ha defendido que la operación “tiene todo el sentido” por constituir “una evolución lógica”, así como “el cauce más seguro” para la expansión de la compañía.

La oposición a la fusión la han escenificado cuatro accionistas minoritarios y Vicente Vallejo, directivo y representante de Vivendi, que ha votado en contra y es titular de 3.300.000 acciones, que representan más del 1% del capital social de Mediaset España.

El directivo de Vivendi ha calificado la operación de “abusiva” y ha alertado de los “perjuicios” que la misma conllevará para los accionistas minoritarios de la compañía. “No tengan ustedes ninguna duda que los únicos beneficiados de esta fusión van a ser Fininvest y el señor Berlusconi, quienes tendrán poder absoluto sobre todos los acuerdos sociales. En definitiva, se adoptan estos acuerdos en beneficio propio de Fininvest y en detrimento de todos los demás accionistas”, ha afirmado Vallejo.

Asimismo, el representante de la empresa francesa ha criticado el futuro Consejo de Administración de MFE y ha indicado que, de un total de 14 consejeros designados tras la fusión, “once serán directivos de Mediaset seleccionados por Fininvest y dos de ellos son consejeros dominicales de Mediaset España”. Además, Vallejo ha anunciado acciones legales contra la fusión.

En respuesta al representante de Vivendi, el consejero independiente de Mediaset España Javier Díez de Polanco ha rechazado “todas y cada una de sus manifestaciones” y ha enfatizado que la fusión “no obedece en absoluto” a las motivaciones que la sociedad francesa indica. “Tiene en el momento actual indudables ventajas estratégicas, operativas e industriales que son beneficiosas para la sociedad y, por tanto, para el conjunto de sus socios”, ha subrayado.

Según ha manifestado Díez de Polanco, Vivendi ve en la operación un “carácter abusivo”, una valoración que “seguramente está sesgada por su interés como competidores de propiedad de una operación paneuropea”. También ha defendido el sistema de designación del Consejo de Administración, “plenamente ajustado a la legalidad”.

No se producirá ninguna deslocalización

La compañía ha informado de que, tras la fusión, la actividad operativa de las dos sociedades permanecerá en sus actuales localizaciones, así como sus sedes. Los impuestos se seguirán pagando de forma íntegra en Italia y en España según el caso. Igualmente ocurrirá con la producción y el empleo que continuarán de manera estable en cada país, lo que garantiza que no se producirá ninguna deslocalización.

Igualmente, la compañía ha destacado que MFE desarrollará un nuevo modelo operativo con el objetivo de “crear valor para futuros desafíos de expansión internacional, como el necesario desarrollo de una plataforma al nivel de los operadores globales y de toda la nueva tecnología para la publicidad del futuro”.

El nuevo holding aprobará un programa de recompra de acciones propias por 270 millones de euros, distribuirá un dividendo de cerca de 100 millones de euros en el transcurso de 2019 y producirá ahorros por sinergias de costes de entre 100 y 110 millones de euros anuales que se conseguirán en 2023, lo que en conjunto supondrá una ventaja inmediata para todos los accionistas, según ha asegurado.

No habrá cambio alguno en la línea editorial de sus contenidos televisivos y multimedia, que serán las respectivas de cada país, tampoco se modificará la localización del personal productivo y administrativo, mientras que sí se buscarán sinergias en la gestión tecnológica, en la negociación de grandes contenidos y en los costes, según ha asegurado la compañía.

La matriz italiana también aprobó la operación

Este miércoles la Junta de Accionistas de Mediaset Italia también ha aprobado fusionarse con Mediaset España y crear una nueva sociedad matriz con sede en Países Bajos. La fusión en MFE-Media For Europe producirá ahorros por sinergias de costes de entre 100 y 110 millones de euros anuales que se conseguirán en 2023.

Previamente, el Consejo de Administración de Mediaset Italia ha decidido que Simon Fiduciaria, fideicomiso de Vivendi, no pudiera votar esta operación y, en consecuencia, ha negado al delegado de Simon Fiduciaria el acceso a la reunión de accionistas.

Según explicaba la compañía italiana en un comunicado, el Consejo de Administración no se oponía a la solicitud de Vivendi de ejercer su derecho al voto con sus votos directos (9,99%) y permitió que su delegado tuviese acceso a las actas de la reunión.

Tras el veto a Simon Fiduciaria, Vivendi ha tachado de “ilegal” la Junta Extraordinaria de Accionistas de Mediaset en Italia porque considera que su rechazo se basa en una interpretación de la ley de medios italiana y ello, a su juicio, contraviene la norma comunitaria.

Vivendi planea recurrir por la vía legal

“Mediaset no tiene en cuenta los derechos y principios de los accionistas más básicos del gobierno corporativo con el único objetivo de favorecer a Fininvest, sin siquiera reconocer una prima para las minorías. Un número cada vez mayor de accionistas e inversores cuestionan los méritos de la transacción propuesta”, aseguraba en un comunicado. Además, añadía que utilizará las vías legales a su alcance en los países que sean relevantes para cuestionar la legalidad y estructura propuesta.

En un comunicado posterior, Mediaset Italia ha calificado de “inaceptables” estas afirmaciones y ha calificado de “sorprendente” que “continúe difundiendo acusaciones sin fundamento con el único propósito de deprimir el rendimiento de las acciones de Mediaset en bolsa”.

Un tribunal de Milán reconoció el pasado sábado el derecho de asistencia y voto de Vivendi en la junta extraordinaria de accionistas de Mediaset después de que la francesa presentara un recurso el lunes 26 de agosto, tras la decisión de la Junta Directiva de Mediaset de negarse a permitir que el conglomerado francés votara en la reunión de accionistas de este miércoles 4 de septiembre.

“Durante la reunión, Vivendi tiene la intención de votar en contra de la fusión propuesta de Mediaset en MediaForEurope NV. Esto se debe a que el Grupo ha evaluado los derechos, o la falta de ellos, que los accionistas minoritarios, y particularmente Vivendi, tendrían bajo la propuesta de Estatutos de MFE”, manifestaba Vivendi en un comunicado.

Por su parte, Mediaset también presentó una queja la semana anterior ante el regulador del mercado italiano acusando a Vivendi de filtrar información con el fin de arruinar sus planes de reestructuración corporativa.

Mediaset España ha anunciado la fusión con su matriz Mediaset Spa (Italia), tras el acuerdo alcanzado entre los consejos de administración de ambas empresas.

Nace así MFE-MediaForEurope NV, nuevo holding que fijará su sede en Holanda y cotizará en las bolsas de España e Italia, informa el medio. A la nueva compañía le será conferida también la participación del 9,6% de ProSiebenSat1 adquirida recientemente por Mediaset SPA.

Se confirman así los rumores sobre esta operación que habían circulado en las últimas horas, que llevaron a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) a suspender cautelarmente la cotización en la bolsa de Madrid.

Desarrollo de una plataforma al nivel de los operadores globales

Este “nuevo modelo operativo” pretende “crear valor para futuros desafíos de expansión internacional” y está dirigido expresamente al “desarrollo de una plataforma al nivel de los operadores globales y de toda la nueva tecnología para la publicidad del futuro”, en una alusión directa a la competencia que presentan plataformas como Netflix, Amazon y HBO. Esto no implica ningún cambió en la operativa actual de la compañía española, que seguirá presidida por Alejandro Echevarría.

“La unión de Mediaset Spa y Mediaset España abre posibilidades de desarrollo de negocio difíciles de conseguir por separado y permitirá seguramente aumentar las inversiones en Italia y en España. Además, todas las sinergias ya previstas podrían crecer de manera exponencial con la adhesión de un tercer o un cuarto país al proyecto”, afirma la compañía en la nota remitida a medios.

En lo que respecta a su gobierno, MFE tendrá una estructura unitaria, con un consejo consistente en 14 miembros. Entre ellos, se prevé que estén de inicio y en calidad de directores ejecutivos Pier Silvio Berlusconi, Marco Giordani, Gina Nieri, Niccolo’ Querci, Stefano Sala y Paolo Vasile. Marina Berlusconi, Fedele Confalonieri y Danilo Pellegrino serán, en principio, los directores no ejecutivos iniciales, de acuerdo a lo expuesto por Mediaset Italia.

“La producción y el empleo continuarán de manera estable”

Las dos sociedades mantendrán sus actuales localizaciones y sedes. “Los impuestos se seguirán pagando de forma íntegra en Italia y en España según el caso”, puntualizan y recalcan que no hay peligro de deslocalización: “La producción y el empleo continuarán de manera estable en cada país”, asegura. “Sí se buscarán sinergias en la gestión tecnológica, en la negociación de grandes contenidos y en los costes”.

“El nuevo holding aprobará un programa de recompra de acciones propias por 270 millones de euros, distribuirá un dividendo de cerca de 100 millones de euros en el transcurso de 2019 y producirá ahorros por sinergias de costes de 107 millones de euros anuales que se conseguirán en cinco años, lo que en conjunto supondrá una ventaja inmediata para todos los accionistas”, culmina la nota.