Telefónica e Indra exploran emprender una alianza estratégica en ciberseguridad e Inteligencia Artificial, abierta a nuevos socios, con el fin de poder pujar por los próximos contratos relacionados en Defensa, según publica Expansión este jueves y ha confirmado EFE. El objetivo principal de esta eventual alianza, de materializarse, serán los nuevos Programas Especial de Modernización (PEM) del Ministerio de Defensa valorados en miles de millones. La colaboración aún no se ha materializado en una sociedad conjunta ni en proyectos concretos.

Indra y Telefónica son dos empresas participadas por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) con más de un 28% y un 10%, respectivamente. Según Expansión, esta iniciativa tiene el visto bueno del Ejecutivo en su objetivo de contar con una plataforma digital soberana, autónoma y segura en materia de datos, ciberseguridad, ciberdefensa e IA en España.

La idea pasa por poner en marcha una suerte de consorcio estatal nacional, al estilo Tess Defence, el consorcio español de empresas de defensa creado para desarrollar y fabricar el vehículo blindado 8x8 Dragón para el Ejército de Tierra. Su objetivo sería desarrollar iniciativas nacionales en materia de ciberseguridad, ciberdefensa e IA y que garantice la protección de activos, datos y comunicaciones estratégicas, pero también le permita anticipar y mejorar la toma de decisiones críticas sobre la base de una IA soberana.

Tess Defence contaba con cuatro socios (Indra, Santa Bárbara, Escribano Mechanical & Engineering y Sapa) con una participación equivalente, hasta que el año pasado Indra se hizo con la mayoría.

En caso de que siga adelante el proyecto, se prevé que Indra aporte las capacidades de su recién estrenada plataforma IndraMind, a través de la que concentra su experiencia en IA, ciberdefensa y ciberseguridad. Del lado de Telefónica, se pretende que la aportación llegue de la mano de infraestructuras de comunicaciones y tecnología propia.

Telefónica e Indra no han querido hacer comentarios al respecto, tras ser preguntados por EFE.

Indra y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) han retomado las negociaciones de la posible operación de integración de la firma familiar de los hermanos Ángel y Javier Escribano en la empresa de defensa y tecnología española, según han confirmado a Europa Press fuentes conocedoras.

Estas mismas fuentes indicaron previamente que EM&E “está dispuesta a hablar” sobre la continuidad del proceso, al tiempo que Indra mantenía abierta esta opción.

EM&E renunció a la mencionada operación ante las presiones del Gobierno, que alegaba, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) --el mayor accionista de Indra con un 28%--, un “conflicto de interés” por la relación del entonces presidente de Indra, Ángel Escribano, con EM&E, su empresa familiar. Ahora, con la salida del ejecutivo de Indra, la operación parecería estar de nuevo sobre la mesa.

Respecto al aterrizaje del nuevo presidente no ejecutivo de la compañía, Ángel Simón, dichas fuentes señalan que ya se ha reunido con el equipo directivo en lo que está siendo su “primera toma de contacto” con el personal de Indra.

Así, en un futuro próximo se definirán sus siguientes movimientos o si presidirá las comisiones delegada ejecutiva y de estrategia. Más adelante se presume que mantendrá contacto con los empleados de la multinacional.

Cabe recordar que a la llegada de Ángel Escribano al puesto, aunque con funciones ejecutivas, hace algo más de un año, este envió un vídeo presentándose a los trabajadores de la empresa.

Una vez consumado el cierre tecnocrático con el ascenso del teco Carlos Cuerpo a la vicepresidencia primera, el gobierno continúa moviendo ficha en la batalla accionarial para el control de empresas del Ibex-35. De algunas de estas partió, por una parte, un mensaje en 2015 que muchos interpretamos como un cordón sanitario contra el presidente Pedro Sánchez; y, por otra, fondos que financian a los medios que han pintado una caricatura autocrática del jefe del ejecutivo. 

Indra no es una batalla menor: es una de las grandes empresas españolas de tecnología relacionada con el armamento y la seguridad. Privatizada en los años 90, el Estado volvió a su capital cuando el gobierno de Mariano Rajoy nacionalizó Bankia. Con Sánchez, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) ha ampliado su presencia a una cifra en torno al 28%.  

La noticia más reciente es la dimisión de Ángel Escribano, empresario que había ascendido a presidente de la compañía una vez marchado su directivo Marc Murtra para Telefónica. Concesionario de numerosos contratos estatales, Escribano es propietario de una empresa familiar también accionista de Indra, lo que, en vista del conflicto de intereses latente, ha terminado con su proyección al frente de este gigante. 

Su sucesor es Ángel Simón, afín en el pasado al partido socialista catalán, como también lo es Maurici Lucena, presidente de Aena, Murtra, de Telefónica, o Joan Clos, antiguo mentor de Murtra, que ocupa en la actualidad la presidencia de la patronal inmobiliaria Asval. Simón viene del holding financiero CriteriaCaixa, que gestiona participaciones relevantes en empresas como Naturgy, Telefónica o CaixaBank, donde el Estado, a través del Fondo de Reestructuración Ordenada de la Banca (FROB), estaba presente en un 18% a finales de 2025. Allí Simón chocó con el factótum de la Fundación La Caixa, Isidre Fainé.  

La llegada de Ángel Simón a Indra se produce en un momento en el que el ambiente bélico internacional y la extorsión verbal del presidente norteamericano hacen previsibles inversiones millonarias armamentísticas que colocan a Indra en el centro de la economía pública y privada. Este papel estatal comienza a recordar a los consensos socialdemócratas que juzgaban desaconsejable dejar en manos de corporaciones privadas los sectores estratégicos. 

Pero subyace, además, la continua pugna de un gobierno en minoría que no ha querido entregar la cuchara en ese otro ámbito del poder que es el de la gran corporación. Con su presencia relevante en Telefónica, el ejecutivo cuenta con resortes mediáticos que estuvieron en manos del Partido Popular durante treinta años; su influencia en Movistar y en RTVE es sobresaliente; el rechazo del principal accionista de PRISA, el armenio francés Joseph Oughourlian, al plan gubernamental de lanzar una televisión privada con su apoyo corre paralelo al refrendo de este, también presidente del fondo Amber, a las pasadas decisiones de Escribano en Indra. Con la caída de este último no solo llega, por tanto, una presidencia mejor vista por el Gobierno, sino, además, una respuesta contundente al levantisco gestor de uno de los principales grupos editoriales en España. 

La batalla continúa y, por fin, podemos verla en su dimensión más amplia: la que abarca también al mundo de la gran empresa. Será clave conocer los próximos planes de Indra y las decisiones corporativas del nuevo presidente. El Gobierno español continúa haciendo de la necesidad virtud y entendiendo, con razón, que la política en un mundo de corporaciones hegemónicas y con una visión privada del país ha de extenderse más allá de esa difusa separación entre público y privado. Una línea divisoria que, a juzgar por el flujo de puertas giratorias y relaciones clientelares, nadie se ha tomado nunca demasiado en serio. Va siendo hora de hablar de ello en una voz algo más alta.

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Andrés Villena acaba de publicar 'Las élites que dominan España. Una historia alternativa desde 1939' (Libros del KO)

Ángel Simón asume la presidencia de Indra en un momento de transición delicada, marcado por la salida de Ángel Escribano y por la necesidad de estabilizar una compañía sometida a insostenibles tensiones internas y a una fuerte exposición política. El de Simón era uno de los nombres que sonaban con más fuerza en los mentideros financieros del poder. Próximo al socialismo –ha sido propuesto por el Gobierno a través de la La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que es el principal accionista con el 28% del capital–, su elección apunta a un perfil con capacidad ejecutiva y experiencia en grandes estructuras corporativas, pero también introduce un elemento de incertidumbre sobre el estilo de liderazgo que imprimirá en una empresa donde el equilibrio entre lo industrial y lo institucional es especialmente frágil.

Con una trayectoria consolidada en la gestión de grandes grupos, como CriteriaCaixa y Veolia (antes en Grupo Agbar y en Suez), Simón no responde al arquetipo del directivo de bajo perfil. Su paso más reciente por CriteriaCaixa, el brazo inversor de Fundación La Caixa, terminó de forma abrupta tras un conflicto con Isidro Fainé que evidenció diferencias tanto estratégicas como de gobernanza. Ese episodio, aunque no define por completo su carrera, sí ofrece una pista sobre su manera de entender el poder empresarial: mayor autonomía en la toma de decisiones y una clara vocación de imprimir dirección propia a las organizaciones que lidera.

Este enfoque puede ser tanto una fortaleza como un riesgo en Indra, tal y como hemos visto con Escribano. La compañía necesita liderazgo para ordenar su estrategia en sectores clave como defensa, tecnología y digitalización, en un contexto europeo de rearme industrial y creciente competencia. Pero al mismo tiempo, su estructura accionarial —con presencia del Estado y otros actores relevantes— exige una gestión especialmente cuidadosa de los equilibrios internos. La capacidad de Simón para moverse en ese terreno será determinante.

También lo será la relación con el –por el momento– consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, también con un marcado estilo de liderazgo. El mandato de De los Mozos, que llegó a Indra en 2023 tras una trayectoria de cuatro décadas en Renault,  vence este mes de junio, cuando se celebre la próxima junta de accionistas, aún sin fecha. Algunas fuentes apuntan que había trasladado al consejo su voluntad de no continuar por la tensión con Escribano.

Pero ahora la fotografía es otra. Y sus condiciones salariales también. En el último consejo de administración ordinario, celebrado el 25 de marzo, Indra elevó un 55% el sueldo de De los Mozos, hasta los 4,9 millones de euros, con el objetivo de asegurar su continuidad hasta 2029. Resuelto el lío en la presidencia, el foco apunta ahora a la posición de CEO. Por el desgaste del actual y porque a Simón le gusta rodearse de directivos de su máxima confianza, como hizo en Criteria. Que el nuevo presidente no tenga funciones ejecutivas –a diferencia de su predecesor– facilitará la cohabitación.

Otra incógnita, mucho más relevante, es ver si, ya sin Ángel Escribano en la cúspide de la compañía, Indra recupera el proyecto de adquirir –y por cuánto, ¿formará parte del pacto entre Escribano y Moncloa para que haya acabado dimitiendo?– su empresa familiar, EM&E, que es lo que ha generado el conflicto de interés que ha desencadenado la convulsa crisis de gobernanza en la compañía semipública.

En términos económicos y de proyecto industrial, el reto de Simón es claro: acelerar la estrategia llevada a cabo hasta la fecha para convertirse en el “campeón nacional” de defensa en España y recuperar credibilidad ante los inversores. El ejecutivo catalán (Manresa, 1957) llega con el mandato implícito de convertir esa expectativa en resultados medibles, algo que no siempre ha sido sencillo en etapas anteriores.

El nombramiento de Simón abre una etapa en la que se espera menos ruido y más dirección, pero no necesariamente menos tensión. El mercado le concederá un margen inicial, aunque condicionado por su historial reciente y por la complejidad del entorno en el que aterriza. En Indra, como en CriteriaCaixa, la cuestión no será solo qué decisiones toma, sino cómo y con quién las toma.

Después de catorce meses en el cargo, el hasta ahora presidente de Indra Sistemas, Ángel Escribano, ha dimitido tras un consejo extraordinario de la compañía pese a sus reticencias iniciales y tras pedir la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) que resolviera su conflicto de interés.

La SEPI, la sociedad inversora del Estado, pidió que se solucionara el conflicto de interés existente en la operación que negociaban Indra y EM&E, empresa propiedad a partes iguales de Ángel Escribano y de su hermano Javier, también consejero dominical de Indra. Indra y EM&E se encontraban en conversaciones para una operación de fusión, con el objetivo último de crear un gran campeón nacional en el ámbito de la Defensa, en un momento de auge en las inversiones militares.

Madrileño y nacido el 31 de julio de 1971, llegó en enero de 2025 a la presidencia de Indra en sustitución de Marc Murtra. Quienes le conocen le describen como un empresario cercano, campechano y, sobre todo, determinado. Sin formación universitaria, pero con conocimientos técnicos en procesos de mecanizado de alta precisión, Escribano cuenta con una trayectoria empresarial poco habitual.

Su andadura comenzó en un pequeño taller familiar de mecanización de tornos en Coslada (Madrid), fundado por su padre, donde trabajaba junto a su hermano Javier. En 1989 cofundó Mecanizados Escribano, actualmente EM&E Group, empresa de la que ha sido presidente hasta 2025 y que es un referente en el sector de la defensa y la seguridad.

Junto a su hermano, impulsó la transformación de este taller en un grupo con presencia nacional e internacional en el ámbito de la defensa.

La compañía pasó de fabricar piezas mecánicas bajo especificación de terceros a diseñar, desarrollar y fabricar sistemas complejos, como estaciones de armas de control remoto, sistemas electroópticos y kits de munición guiada. El grupo cuenta con más de 1.300 empleados y una cifra de negocio superior a los 355 millones de euros, según datos de 2024.

Relevó a Marc Murtra tras su salida a Telefónica

Su empresa, EM&E, afloró un 3% de participación del capital en Indra en mayo de 2023; porcentaje que elevó al 8% en abril del año siguiente, y a 14,3% ese mismo año.

En enero de 2025 fue elegido presidente de Indra tras la salida de José María Álvarez-Pallete de la Presidencia de Telefónica, después de que se lo pidieran los accionistas de referencia y fue sustituido por Marc Murtra, que entonces era presidente de Indra.

Escribano, que relevó en el cargo a Marc Murtra, defendía entre sus allegados que no pensaba dimitir y que su situación no era equiparable a la de José María Álvarez-Pallete, ya que él era propietario del 14,3% a diferencia de Pallete que era un gestor.

Su salida se produce en un momento clave para la compañía, en pleno refuerzo de su posición en el sector de defensa y después de incrementar el valor de la acción de la tecnológica en una estrategia que pasaba por fortalecer la compañía en el área de defensa y lanzarse a la fabricación de productos.

El presidente de Indra, Ángel Escribano, presentará esta tarde su dimisión de todos sus cargos en la compañía en un consejo extraordinario que celebrará la empresa este miércoles.

Así, tal y como han confirmado fuentes conocedoras a Europa Press y ha adelantado el diario 'La Razón', este consejo tendrá lugar este miércoles a las cinco de la tarde para abordar el mencionado asunto.

Esta decisión de Escribano llega tras semanas de presiones del Gobierno a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) para que dejase el puesto de máxima responsabilidad de la firma de tecnología y defensa.

Esta decisión ha provocado la caída de los títulos de Indra, que se apuntan un paso atrás de más del 5% a la espera del consejo de administración extraordinario.

El Consejo de Gobierno de la Junta de Castilla y León ha rechazado el recurso de reposición interpuesto por Podemos contra la declaración como prioritario del proyecto industrial de Indra para la Comunidad, que incluye la fabricación de drones militares en colaboración con una empresa emiratí, y ratifica la continuidad de la tramitación por interés público.

Según ha informado el portavoz de la Junta, Carlos Fernández Carriedo, en la rueda de prensa posterior al Consejo del Gobierno, se ha desestimado la solicitud de Podemos que pedía la nulidad y suspensión del acuerdo, y alegaba posibles efectos irreversibles sobre la seguridad y los derechos humanos.

La decisión se ha tomado sobre la base de un informe técnico que señala que la solicitud de Podemos no se fundamenta en ninguna de las causas de nulidad previstas en la Ley, ni tampoco concreta los posibles perjuicios de imposible o difícil reparación.

Por ese motivo, la Junta de Castilla y León “ha optado por proteger el interés público y mantener la celeridad en la tramitación del plan industrial, denegando la solicitud planteada”, ha indicado el Gobierno autonómico.

Con un acuerdo publicado en el Boletín Oficial de la Comunidad el pasado 9 de marzo, la Junta declaraba como proyecto industrial prioritario el plan estratégico de crecimiento de la empresa tecnológica Indra para el periodo 2026-2027 en Villadángos del Páramo (León) y Valladolid.

La iniciativa, que incluye la fabricación de drones militares en colaboración con la empresa emiratí EDGE, creada en 2019 por el gobierno de Abu Dabi, contempla una inversión de 41,5 millones de euros y la creación de más de 300 empleos directos.

Ángel Escribano se mantiene en la presidencia de Indra tras la celebración de la reunión de su consejo de administración este miércoles por la tarde.

Tal y como han asegurado fuentes conocedoras de la situación a Europa Press, esta cita, la primera después de que Escribano Mechanical and Engineering (EM&E), propiedad de los hermanos Escribano, renunciase a la operación de integración con Indra, se ha saldado sin cambios en la cúpula de la empresa española, a pesar de las presiones del Gobierno en las últimas semanas para resolver el conflicto de interés derivado de la potencial operación.

Según dichas fuentes, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), principal accionista de Indra con un 28% del capital, no habría promovido en la reunión del máximo órgano de gobierno ningún movimiento en relación con el directivo ante las repercusiones que las noticias de esta índole están teniendo los títulos de Indra en Bolsa, que acumulan un retroceso de casi el 26% desde que el pasado 4 de marzo alcanzase su máximo de 64,5 euros.

Las referidas fuentes señalan que el Gobierno podría dejar “para más adelante” los posibles cambios en la cúpula de la multinacional, cuando la situación esté “algo más calmada”, con el objetivo de evitar una caída aún mayor del precio de las acciones, que reaccionan con caídas cuando surgen rumores sobre una eventual salida de Ángel Escribano de la presidencia.

Aunque la cuestión de la presidencia de Escribano no figuraba en el orden del día, todo apuntaba a que en esta cita podía haberse abordado la cuestión, algo que finalmente no ha sucedido, lo que algunas fuentes interpretan como un apoyo tácito por una parte significativa del consejo de administración al actual presidente.

Así, con su continuidad como presidente, se entiende que Escribano sigue contando con el apoyo del bloque de consejeros independientes y de los fondos de inversión presentes en el capital de Indra, que ya habían respaldado su gestión frente a las supuestas presiones para destituirle por parte del Gobierno, a la postre, el adjudicador de los contratos a la compañía en materia de defensa.

Apoyo de T. Rowe Price Associates a Escribano

En concreto, las mismas fuentes han asegurado que la gestora estadounidense T. Rowe Price Associates, que ha alcanzado este miércoles su segundo mayor nivel histórico de participación en Indra, apoya la continuidad de Escribano al frente de la empresa de defensa y tecnología, por lo que, de entrar en el consejo, votaría a favor de Escribano como presidente.

En concreto, la norteamericana ha elevado su porcentaje total de derechos de voto hasta el 5,009%, según consta en el registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), consultado por Europa Press.

Se trata del nivel más elevado que la firma registra en el capital de la compañía tecnológica y de defensa desde diciembre de 2017, cuando su participación llegó al 5,070%, máximo histórico que mantiene hasta la fecha.

Para cambiar al presidente de Indra hace falta una mayoría simple de los miembros del consejo de administración presentes en la reunión (más votos a favor que en contra), ya que la ley y los estatutos de la sociedad no exigen una mayoría reforzada específica para el cese del presidente del consejo.

No obstante, está por ver si esta solución de abortar una potencial fusión con la empresa de los Escribano satisface las expectativas del Gobierno, ya que podría dar al traste con el objetivo de convertir a Indra en el campeón español de la industria de defensa, por lo que la presión sobre la continuidad de Escribano al frente de la empresa podría continuar en un futuro.

La empresa de tecnología y defensa Indra sube un 3% en bolsa en el día en que celebra su segundo consejo de administración en tan sólo seis días y que se lleva a cabo tras la renuncia de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) a continuar con la operación de fusión entre ambas compañías.

Los títulos de Indra son los que más suben del selectivo español, Ibex 35, un 2,96% a media sesión de este miércoles, con el precio de la acción a 48,02 euros; y los cuartos que más avanzan en el mercado continuo, tras AmRest, EDreams Odigeo e Inmobiliaria del Sur.

En lo que va de año, Indra cede en bolsa un 1,24% y cotiza lejos de los máximos alcanzados este mismo año por encima de los 60 euros la acción.

En el consejo de administración de Indra, que se celebra esta tarde, de carácter ordinario y programado desde principios de año, no figura punto alguno relacionado con el relevo del presidente, Ángel Escribano, según informaron ayer a EFE fuentes conocedoras. También se ha barajado la continuidad del consejero delegado, José Vicente de los Mozos.

Sin embargo, aunque no se haya incluido ningún punto relacionado con el relevo de Escribano, ello no implica que no se pueda plantear la propuesta en el transcurso de la reunión, según las citadas fuentes.

Ante las especulaciones sobre un hipotético relevo del presidente, la semana pasada Ángel Escribano aseguró a su entorno que no tenía intención de abandonar el cargo que ocupa como presidente de Indra.

La SEPI es el primer accionista de Indra, con un 28% de las acciones, y cuenta con tres representantes en el consejo, mientras que el segundo mayor, con más de un 14%, es Escribano, propiedad de Ángel Escribano y de su hermano, Javier, quien también es consejero.

La semana pasada, EM&E anunció su retirada de la operación que negociaba con Indra, al no darse las circunstancias que permitían una potencial operación, mientras que Indra dio por concluido el análisis que hacía sobre este asunto. 

Escribano renunció a la operación después de que la SEPI pidiera que se resolviera el conflicto de interés que consideraba que existía antes de profundizar en el análisis de la potencial operación entre Indra y EM&E, que ya no está sobre la mesa.

El grupo Indra invertirá 130 millones de euros para dotar de nuevas capacidades industriales a su planta de Gijón y para construir otra nueva, con el fin de fabricar artillería autopropulsada y con la previsión de generar 500 empleos directos y 1.000 indirectos.

Esta inversión la ha anunciado el presidente de Indra, Ángel Escribano, este martes antes de la firma de un acuerdo marco con el grupo surcoreano Hanwha para el desarrollo de sistemas de artillería autopropulsada de vanguardia.

El objetivo es cubrir las necesidades de las Fuerzas Armadas Españolas y dotar a España de capacidad autónoma y soberanía de diseño y fabricación de plataformas terrestres de cadenas de vanguardia.

Escribano ha destacado la “gran capacidad” de Indra para cumplir “sus objetivos” y el “compromiso” adquirido con el Ministerio de Defensa de entregar sistemas en un “plazo exigente y cumpliendo las expectativas”.

Una nueva planta en 2027

El director de la unidad de vehículos de Indra (Land Vehicles), Frank Torres, ha explicado en rueda de prensa que esta nueva planta estará en marcha en 2027, aunque no ha precisado la ubicación que tendrá.

La solución que Indra diseñará y fabricará para las Fuerzas Armadas Españolas estará constituida por un vehículo de artillería de cadenas, del que se entregarán 128 unidades, un sistema de reabastecimiento de munición, con 120 unidades, un vehículo de mando y control —11 unidades— y un vehículo de recuperación —21 unidades—.

En conjunto, estos medios conforman el sistema ATP de cadenas definido en el Programa Especial de Modernización (PEM) —del Ministerio de Defensa— que Indra Group y EM&E Group desarrollan en UTE, dotado de 4.554 millones.

Este es el contrato que Santa Bárbara anunció el pasado enero que tenía previsto recurrir ante el Tribunal Supremo, ya que considera que estas compañías no tienen capacidad para desarrollarlo.

Indra fabricará en España las barcazas de los mencionados vehículos y las equipará con su sistema de misión, que gobernará la operación del vehículo; el sistema de visión; el de gestión del campo de batalla; y las comunicaciones.

En Gijón se fabricará la barcaza y la integración de todos los sistemas se realizarán en la nueva planta, cuya ubicación no se ha desvelado.

El proyecto toma como elemento de partida la familia de vehículos K9 de Hanwha para diseñar y fabricar en España una barcaza propia, sobre la que Indra tendrá autoridad de diseño, y en la que se integrarán distintos sistemas nacionales para disponer de capacidades industriales y una familia de vehículos propia.

El grupo Escribano Mechanical and Engineering (EM&E) da un paso atrás y renuncia a su fusión con Indra, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La decisión de la familia Escribano llega después de que esta semana el Gobierno hiciera oficial lo que era un secreto a voces: su descontento con la gobernanza de Indra en pleno proceso de integración con EM&E. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), el principal accionista de Indra con el 28% del capital, ya había reclamado la salida de Escribano de la presidencia de Indra antes de seguir analizando su fusión con EM&E, su empresa familiar, al entender que existía un “conflicto de intereses”.

Tras esa comunicación por parte de la SEPI, el movimiento de la familia Escribano se ha producido solo unas horas después. “A la vista de la Información Relevante publicada por la SEPI el pasado 18 de marzo de 2026, desde EM&E consideramos que no se dan actualmente las circunstancias que permitan una potencial operación entre Indra Group y Escribano Mechanical and Engineering SLU, por lo que EM&E se retira de la operación”, asegura en un escueto comunicado.

Hay que recordar que la familia Escribano mantiene el control sobre el 14% del capital del grupo de defensa, donde es el segundo mayor accionista. Además, Ángel Escribano ostenta el cargo de presidente ejecutivo y Javier Escribano, de consejero dominical, en representación de EM&E. Unos cargos que, al menos de momento, mantienen.

Unas tensiones evidentes

Tras este movimiento, que pone fin a un proyecto de fusión negociado desde hace meses, Indra asegura que “como consecuencia de lo anterior, el proceso de análisis de la referida potencial operación se da por concluido”, según ha indicado la compañía cotizada a la CNMV.

Las tensiones se han hecho evidentes a lo largo de esta semana. A última hora del miércoles, la SEPI comunicó al supervisor de los mercados que había “trasladado a Indra su preocupación por la influencia que el conflicto de interés está teniendo en el análisis de dicha operación, a pesar de las medidas de mitigación puestas en marcha”.

También, que había “manifestado” que “una eventual operación con EM&E no debe ser concebida como instrumento para resolver el conflicto de interés, ni debe verse influida por el mismo; por el contrario, este conflicto debería despejarse antes de acometer el análisis de la operación”. En ese momento, no daba la fusión por cancelada. “SEPI ha solicitado que este conflicto sea resuelto de cara a poder continuar el análisis de la operación y adoptar una decisión sobre la misma que sea lo más ventajosa para Indra”, indicó a la CNMV la sociedad pública presidida por Belén Gualda.

Desplome en bolsa

El anuncio se ha realizado aún con el mercado bursátil abierto y la acción de Indra ha reaccionado con una caída prácticamente inmediata, de más de un 16%. Finalmente, la acción de Indra ha concluido la sesión con un desplomen del 12.28%, dejando cada título a 50 euros.

Pone así fin a una escalada alcista, alimentada por el despegue del sector de la defensa. En concreto, en el último año, sus acciones acumulan (pese a esta caída) un repunte de más de un 86%. Actualmente, Indra vale en bolsa más de 8.800 millones de euros.

Este mismo jueves, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ya había adelantado que la SEPI trabajaba en resolver la situación. “Eso es una cuestión que tiene que ver con un supuesto problema de conflicto de interés y es la SEPI quien está trabajando en Indra sobre esta cuestión”, ha indicado en respuesta a la prensa a su llegada al Consejo Europeo.

Antes de conocer el fin de las negociaciones, el presidente de Indra, según indicaron varias fuentes a elDiario.es, no tenía intención de abandonar el cargo que ocupa en la multinacional española, al considerar que cuenta con el respaldo tanto del consejo de administración como del capital de la compañía. Escribano entiende que ha sido refrendado en su cargo por más del 98% de la junta de accionistas, que se celebró el año pasado, y que no hay motivos para dejar la presidencia.

Según las mismas fuentes, el directivo cuenta con el beneplácito de los distintos fondos de inversión que tienen presencia en el accionario de la firma, como Amber –controlado por el inversor francés Joseph Oughourlian, principal accionista del grupo Prisa–; o Third Point, que ya se expresó al respecto pidiendo que la operación con EM&E saliese adelante.

El Gobierno ha hecho oficial lo que era un secreto a voces: su descontento con la gobernanza de Indra en pleno proceso de integración con EM&E. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), el principal accionista de Indra con el 28% de Indra, ha pedido a Indra que resuelva el “conflicto de interés” existente en la operación que analiza con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) de cara a poder continuar con el análisis de la misma y adoptar una decisión.

Lo ha pedido a través de una comunicación que ha remitido a Indra y que firma la presidenta de SEPI, Belén Gualda, según se informó este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En la comunicación, no se explica a qué “conflicto de interés” se refiere, si bien este atañe a Ángel Escribano, presidente de Indra, que es propietario de EM&E, junto a su hermano Javier, también consejero de Indra.

El objetivo, según la comunicación de la SEPI, es “poder continuar el análisis de la operación y adoptar una decisión sobre la misma que sea lo más ventajosa para Indra”.

Los títulos de Indra cedían más de un 4% en los primeros compases de la jornada bursátil de este jueves. En torno a las 10.00, las acciones de la compañía retrocedían un 4,21%, hasta situarse en los 54,6 euros, siendo uno de los valores que más perdía del Ibex 35.

Pedro Sánchez: “La SEPl está trabajando con Indra para resolverlo”

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha afirmado que la SEPI trabaja con la empresa de defensa y tecnología para resolver el “supuesto problema de conflicto de interés” que se ha planteado en la compañía. “Eso es una cuestión que tiene que ver con un supuesto problema de conflicto de interés y es la SEPI quien está trabajando en Indra sobre esta cuestión”, ha dicho Sánchez en contestación a la prensa a su llegada al Consejo Europeo, informa Europa Press.

Por su parte, la vicepresidenta primera y ministra de Hacienda, María Jesús Montero, ha manifestado que este conflicto de interés no es algo que “no estaba en el origen, desde la parte que nosotros conocíamos”, en alusión a cuando el Gobierno se dio el visto bueno al nombramiento de Ángel Escribano como presidente de Indra. Tanto Escribano como el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, sostienen lo contrario.

La SEPI le ha remitido a la multinacional su “preocupación por la influencia que el conflicto de interés está teniendo en el análisis” de una posible integración entre la compañía y EM&E, “a pesar de las medidas de mitigación puestas en marcha”, como la creación de una comisión ad hoc independiente para tratar la operación y la ausencia de los hermanos Escribano del consejo cuando se trate el asunto.

La sociedad pública considera que una eventual operación con EM&E “no debe ser concebida como instrumento para resolver el conflicto de interés, ni debe verse influida por el mismo”. “Por el contrario, este conflicto debería despejarse antes de acometer el análisis de la operación”, ha explicado.

Indra celebrará su consejo de administración el próximo 25 de marzo de carácter ordinario. Aunque el orden del día no se conoce públicamente, todo apunta a que esta operación se tratará en el mismo. Al Gobierno les gustaría llegar a dicho consejo con este tema resuelto.

Pese a las presiones del Ejecutivo, el presidente de Indra, no tenía esta semana, intención de abandonar el cargo que ocupa en la multinacional española, ya que considera que tiene el respaldo tanto del consejo de administración como del capital de la compañía, según varias fuentas consultadas.

Escribano considera que ha sido refrendado en su cargo por más del 98% de la junta de accionistas, que se celebró el año pasado, y que no tiene por qué retirarse.

Según las mismas fuentes, el directivo cuenta con el beneplácito de los distintos fondos de inversión que tienen presencia en el accionario de la firma, como Amber –controlado por el inversor francés Joseph Oughourlian, dueño del grupo Prisa–, o Third Point, que ya se expresó al respecto pidiendo que la operación con EM&E saliese adelante.

Antes de esa fecha, previsiblemente este viernes, Ángel Escribano y la SEPI podrían mantener un encuentro para aclarar las dudas sobre el futuro del directivo en la compañía de defensa y tecnología, según han apuntado otras fuentes consultadas por Europa Press.

No obstante, han aclarado que la situación que se dio con el expresidente de Telefónica José María Álvarez-Pallete, que fue citado en Moncloa para anunciarle su destitución, es “muy distinta” a la de Escribano. En un momento de escalada militar a nivel mundial, con las guerras de Ucrania y en Oriente Medio, Moncloa prefiere una solución más diplomática. Pero es que, además, Escribano posee un 14% de Indra a través de EM&E, mientras que Álvarez-Pallete no ostentaba ninguna representación significativa en la teleco.

Las acciones de Indra caían casi el 8% en Bolsa cercanas las 11.00 horas y lideraban las pérdidas del Ibex 35 ante los rumores sobre un posible relevo de Ángel Escribano como presidente de la compañía.

En concreto, en torno a las 10.50 horas, las acciones de la compañía bajaban un 7,55%, hasta un precio de 55,1 euros por título, con lo que acentuaban la caída del 1,59% con la que abrieron la sesión de este martes.

El Gobierno, mediante la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) --el mayor accionista de la empresa, con una participación del 28%--, habría pedido el cese “inminente” de Escribano de la presidencia de Indra, según una información publicada por El Confidencial. Escribano fue nombrado en enero de 2025.

Dicha petición se produce con la posible operación de Indra con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) encima de la mesa, la cual ha suscitado reticencias por parte del Ejecutivo, ya que esta puede suponer un conflicto de interés al poseer EM&E un 14,3% de Indra y ser el segundo mayor accionista de la compañía.

Además, Javier Escribano, hermano del presidente de Indra, forma parte del consejo de administración de la firma en representación de EM&E.

El Gobierno quiere, según la información, que la salida de Ángel Escribano como primer ejecutivo de Indra se produzca antes de la celebración del próximo consejo de administración, previsto para el 25 de marzo. De concretarse, la salida de Ángel Escribano podría producirse este mismo viernes, con la bolsa cerrada, para evitar oscilaciones bursátiles de la cotización de Indra, apunta dicho medio.

Sin embargo, esta decisión no afectaría al actual consejero delegado de la multinacional, José Vicente de los Mozos, quien mantendría su puesto.

El presidente ejecutivo de Indra insistió ayer en que se mantiene “totalmente al margen” de la posible operación con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), un proyecto “que nació antes” de su llegada al frente de la compañía de defensa española.

“Como todos bien sabéis, yo estoy totalmente al margen de la operación. Es un proyecto que nació antes de que yo fuera presidente de Indra”, señaló ayer Escribano durante el 'II Encuentro Expansión Industria de Defensa'.

Los inversores habían valorado bastante bien a Escribano, que ha conseguido impulsar las cifras del segmento de defensa, aunque destaca que en parte es gracias a la adjudicación de contratos por parte del Gobierno, por lo que ha precisado que su salida de la presidencia sería “un duro golpe”.

A ello se une que AQR Capital Management ha aumentado su posición corta en la compañía en un 5,76%, hasta los 3,57 millones de acciones, lo que representa el 2,02% del capital social de la compañía a fecha 13 de marzo.

El pasado miércoles 11 de marzo AQR ya había aumentado su posición corta en Indra en ese caso en un 5,52% hasta los 3,37 millones de acciones, lo que representaba el 1,91% del capital de la compañía a fecha 10 de marzo.

En el último mes, Indra ha tenido destacadas subidas en bolsa, que fueron del 20,97% el pasado 26 de febrero, con el precio de la acción en 62,75 euros tras presentar la víspera, con el mercado ya cerrado, sus resultados de 2025 en los que ganó 436 millones de euros, un 57% más que el año anterior, impulsada por el gasto en defensa, y anunciar un dividendo de 0,30 euros.

La Junta de Castilla y León ha declarado proyecto industrial prioritario el plan estratégico de crecimiento de la empresa tecnológica Indra para el periodo 2026-2027 en Villadángos del Páramo (León) y Valladolid, una iniciativa que incluye la fabricación de drones militares en colaboración con la empresa EDGE, creada en 2019 por el gobierno de Abu Dabi.

El acuerdo, publicado este lunes en el Boletín Oficial de Castilla y León (Bocyl), forma parte del plan de expansión de Indra en el sector tecnológico y de defensa y contempla una inversión de 41,5 millones de euros y la creación de más de 300 empleos directos.

La declaración de proyecto prioritario se produce en un contexto internacional marcado por la guerra de Irán, país que precisamente ha atacado recientemente con sus misiles y drones a sus vecinos, como Emiratos Árabes Unidos.

Uno de los elementos centrales del proyecto es la puesta en marcha en León de una nueva fábrica de drones multipropósito, situada en el polígono de Villadangos del Páramo, que se plantea como el principal centro de producción de sistemas de vehículos aéreos no tripulados (UAV) de la compañía en España.

En estas instalaciones se fabricarán sistemas tácticos TARSIS, el sistema aéreo multipropósito VALERO y también munición merodeadora, conocida comúnmente como “drones kamikaze”, desarrollada por Indra en colaboración con la empresa tecnológica EDGE, con sede en Emiratos Árabes Unidos, según detalla el Bocyl.

La iniciativa incluye además otras inversiones industriales en la Comunidad, como en Valladolid, donde Indra prevé crear un Centro de Ingeniería de Defensa y Seguridad, dedicado al diseño mecánico y eléctrico de sistemas de defensa y motores de combustión, así como un nuevo centro de fabricación de motores para drones.

La Junta justifica la declaración de proyecto industrial prioritario en el impacto económico y tecnológico de la iniciativa, que considera que contribuirá a ampliar el tejido industrial de Castilla y León y a fortalecer su competitividad en sectores de alto valor añadido.

La declaración como proyecto prioritario permitirá agilizar los trámites administrativos, ya que todas las actuaciones relacionadas con el plan tendrán carácter urgente y los plazos de tramitación se reducirán a la mitad.

Podemos recurre la declaración

Ante esta declaración, Podemos Castilla y León ha presentado este lunes un recurso administrativo, según ha informado el candidato de Podemos a la Presidencia de la Junta, Miguel Ángel Llamas, en un acto de campaña junto a los medios para las elecciones del 15 de marzo en la Comunidad.

Según Podemos, estas iniciativas se enmarcan en “planes de rearme” impulsados a nivel estatal y europeo que, a su juicio, plantean implicaciones “éticas y de seguridad”.

Llamas ha explicado que el recurso solicita la suspensión de la ejecución del acuerdo, al considerar que “existen irregularidades en la tramitación y falta de información pública sobre el expediente”.

En su intervención, el candidato ha cuestionado además el impulso de este tipo de iniciativas durante la campaña electoral y ha reclamado un debate público sobre el modelo industrial que se pretende desarrollar en la Comunidad.

Ha criticado, asimismo, que el impulso de estas iniciativas coincida con posiciones políticas que defienden el rechazo a la guerra -en alusión al PSOE- al considerar que existe una “contradicción entre ese discurso y la promoción de proyectos industriales vinculados al ámbito militar”.

El recurso presentado abre ahora un proceso administrativo en el que la Junta deberá pronunciarse sobre la solicitud de suspensión y sobre las alegaciones planteadas por la formación.

Las acciones de Indra se han disparado este jueves en Bolsa tras presentar unos resultados históricos impulsados por el crecimiento de su negocio de defensa. La compañía tecnológica y militar registró en 2025 un beneficio neto de 436 millones de euros, un 57% más que el año anterior, lo que ha sido recibido con fuertes compras por parte de los inversores.

En concreto, Indra cerró la sesión de jueves con una revalorización del 21% en el parqué, hasta alcanzar su cotización máxima. Concluyó la jornada a un precio de 62,75 euros por acción, lo que representa un alza del 21,26% respecto al día anterior, consiguiendo ser el valor más alcista de este jueves en el Ibex 35 y en toda la bolsa madrileña. En lo que va de año, Indra acumula una subida del 26,51%.

Acelerón en el último trimestre y mejora de márgenes

Tal y como informó la empresa, en 2025 superó “todos los objetivos marcados”, especialmente en el área de Defensa, que continúa consolidándose como uno de los principales motores de crecimiento del grupo en un contexto internacional marcado por el aumento del gasto militar en Europa. También registraron incrementos interanuales de doble dígito las divisiones de ATM (gestión de tráfico aéreo) y Movilidad.

Los ingresos crecieron un 13% respecto al ejercicio anterior y en el cuarto trimestre el avance interanual fue del 28%, reflejando una aceleración del negocio en la recta final del año. El resultado bruto de explotación (Ebitda) aumentó un 17%, mientras que el beneficio neto de explotación (Ebit) lo hizo un 18%. La rentabilidad mejoró medio punto porcentual, hasta situar el margen sobre Ebit en el 9,5% en el conjunto de 2025, con un 10,8% en el último trimestre.

De cara a 2026, la compañía ha fijado objetivos “muy por encima” de los contemplados en su Plan Estratégico ‘Leading the Future (24-26)’, anticipando una continuidad en el crecimiento del negocio. Además, propondrá el pago de un dividendo de 0,30 euros por acción con cargo a los resultados de 2025, un 20% superior al abonado el año anterior, que se hará efectivo el próximo 9 de julio.

El año récord de las inversiones en Defensa se ha traducido en unos resultados de récord para Indra, la empresa llamada a convertirse en el campeón nacional del sector. Indra ganó en 2025 436 millones de euros, un 57% más que el año anterior, después de crecer los ingresos de todas sus divisiones, especialmente en el área de defensa, y ha anunciado un dividendo de 0,30 euros por acción pagadero en julio.

La tecnológica española, que ha presentado sus resultados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) al cierre del mercado este miércoles, facturó el pasado ejercicio 5.457 millones, un 12,7% más que en 2024, gracias por los ingresos en el área de defensa, que mejoró su cifra de negocio un 36%, recoge EFE.

Indra, que analiza una posible operación con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) -propiedad del presidente de la primera, Ángel Escribano- y que acaba de adquirir la compañía de satélites Hispasat, ha cerrado el año con una deuda de 583 millones.

La operación que vincula al presidente de Indra y su empresa familiar, ahora mismo estancada por la negativa de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que controla el 28% de la cotizada, a una fusión que daría más peso a los Escribano (con un 14,3% de sus acciones), ha motivado que el grupo suspenda la tradicional rueda de prensa de presentación de sus resultados.

En el comunicado remitido a la CNMV, el presidente ejecutivo de Indra, Ángel Escribano, ha subrayado que los resultados de este ejercicio confirman “con contundencia” la fortaleza industrial que la empresa está construyendo. “Indra Group es hoy una compañía plenamente preparada para liderar los grandes programas de defensa que España y Europa necesitan, con capacidades tecnológicas, fabriles y de talento únicas en nuestro país”, ha añadido.

“Hemos sabido anticiparnos, ampliar nuestra huella industrial y movilizar al ecosistema tecnológico nacional para afrontar con garantías un momento histórico para nuestra autonomía estratégica. Estos resultados no solo lo demuestran: nos impulsan a seguir acelerando nuestra escala tanto en el mercado nacional como global”, ha añadido Escribano.

Los pedidos del Gobierno elevan su facturación

Su cartera de pedidos ha ascendido a 16.083 millones, un 122% más que en 2024 -es decir, se ha duplicado con creces-, de los que 6.790 millones se corresponden con los Programas Especiales de Modernización (PEM), del Ministerio de Defensa, y 1.429 millones con la consolidación de Tess Defense.

Mientras, su contratación neta ha crecido un 138,6%, hasta los 12.778 millones, tras registrar un fuerte crecimiento en todos los negocios, especialmente en los segmentos de Sistemas de Defensa Aérea y Espacial, Vehículos Terrestres, Sistemas Terrestres, el proyecto FCAS, Armamento y Munición y el proyecto Eurofighter.

Más del doble de sus ingresos en 2025 han provenido de su división Minsait (tecnológica), en la que facturó 3.129 millones, un 4,9 % más que en 2024.

El segundo en cuantía de ingresos está el área defensa, con 1.407 millones en 2025, un 36,4 % más que en el ejercicio previo; Tráfico Aéreo, 523 millones, un 11,7 % más; y Movilidad 398 millones, un 10 % más.

En cuanto al Espacio, que se incluye en el área de Defensa, ha generado unos ingresos a Indra de 98 millones, un 63,1 % más.

El asalto al cielo industrial de los hermanos Escribano —a través de la probable integración entre Indra y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E)— ha abierto uno de los debates más delicados del año en España. Lo que nació como el sueño de un “campeón nacional” de defensa en plena escalada del gasto militar europeo, se ha convertido en un caso de libro sobre conflictos de interés, gobernanza y control del poder corporativo. Es un auténtico dolor de cabeza para La Moncloa, para la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (Sepi) y para el propio consejo de administración de Indra. Las tres partes llevan meses barruntando cómo llevar a cabo una operación que casi todos los círculos económicos y empresariales —incluso los más críticos con las formas— le ven sentido desde un punto de vista industrial. 

La singularidad del movimiento radica en que la familia propietaria de EM&E, los hermanos Ángel y Javier Escribano, no solo aspira a integrar su empresa en Indra, sino que uno de ellos, Ángel, se sienta en el consejo y preside la compañía. Lo nombró el Gobierno hace un año y medio, tras la marcha de Marc Murtra (que era presidente de Indra) a Telefónica en sustitución del cesado José María Álvarez-Pallete. Un movimiento “sorprendente”, según varias fuentes consultadas, cuando La Moncloa ya tenía la idea de llevar a cabo la operación, como así ha reconocido el propio consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos.

Ángel Escribano ha defendido desde el minuto uno la necesidad de ganar masa crítica para competir en los grandes programas europeos y consolidar capacidades tecnológicas en sistemas, sensores y electrónica avanzada. Desde esa lógica, una fusión o integración profunda tendría sentido industrial: permitiría unir músculo tecnológico, acelerar sinergias y reforzar la posición internacional del grupo. El problema es que la operación no se produce entre sociedades independientes, sino entre una empresa cotizada estratégica y la sociedad privada de su propio presidente que podría reforzar estructuralmente el peso de la familia en el grupo resultante. Eso ha encendido todas las alarmas en los ministerios económicos y en buena parte del sector. 

El Estado tiene la llave de todo porque, a través de la Sepi, es el principal accionista de Indra, con el 28% del capital. EM&E controla el 14,3%. Otro accionista relevante, aunque significativamente más pequeño que los anteriores, es el grupo industrial vasco SAPA Placencia Holding, de la familia Aperribay. Junto con un grupo de consejeros independientes, SAPA se opone a la operación, especialmente a la idea de que Indra adquiera o fusione EM&E.

“Sin sospechas y manteniendo el control”

El debate no es solo empresarial. El Estado considera a Indra un activo estratégico, igual que Telefónica, que controla a pachas con La Caixa, con un 10% cada uno. Pero no quiere que la operación con Escribano se lleve a cabo de cualquier forma. “No puede haber ni la simple sospecha de corrupción o conflicto de interés y, en paralelo, el Estado tiene que mantener el control como accionista de referencia de la empresa resultante”, asegura una fuente conocedora. “Encajarlo todo no es fácil pero o es así o no hay operación”, añade.

 El mercado está mirando, hasta el punto de que el PP, que hasta ahora no había abierto la boca al respeto, hace diez días aseguró, a través de su vicesecretario económico del partido, Alberto Nadal, que estará “altamente vigilante” a la operación y a las asignaciones de contratos “sin concurso público” a Indra, sin descartar acudir a los tribunales si detectan alguna cuestión que “no fuera legal”.

En la Moncloa llevan ya algún tiempo con las líneas rojas trazadas. En primer lugar, que no haya conflicto de interés y que la valoración de EM&E sea impecable para que no pueda cuestionarse. Por otro lado, que la integración no se lleve a cabo mediante una fusión por absorción. Eso implicaría que Indra ampliaría su capital con la emisión de acciones nuevas que se entregarían a EM&E y, en consecuencia, la participación de la Sepi en la nueva empresa se diluiría y el Gobierno perdería el control en favor de los Escribano, transformándolos de proveedores en dueños y señores de la mayor empresa de defensa del país. El abrazo del oso.

Esa es la opción preferida por la familia Escribano, pero es solo una de las alternativas que el consejero delegado de Indra, José Vicente de los Mozos, presentó en el último consejo de administración, celebrado a finales de enero, con el objetivo de que la operación acabe cristalizándose, según fuentes conocedoras. 

Una filial de defensa para Indra

Hay otras dos que gustan más a la Sepi. Una es que Indra acabe comprando una parte mayoritaria de EM&E (con el 51% bastaría) para convertirla posteriormente en una filial. El problema es que eso supondría que la familia Escribano se quedaría en minoría tanto en una como en otra compañía, y no parece que vayan a aceptarlo. La otra, que es la preferida del Gobierno, es que Indra cree una filial solo de defensa y que la fusión con EM&E la lleve a cabo esa filial, pero el control lo seguiría teniendo la matriz, Indra, controlada por la Sepi y manteniendo la misma estructura accionarial. 

Cada una de las opciones redistribuye poder de forma distinta. La primera maximiza integración y sinergias, pero eleva la tensión; la segunda es un punto intermedio con exigencias estrictas de gobernanza; la tercera es la más cómoda para el Ejecutivo, aunque quizá menos ambiciosa en términos industriales. Ángel y Javier Escribano están abiertos a escuchar todas las propuestas, según fuentes cercanas citadas por Expansión. 

Indra las debatirá en el consejo de administración convocado para este miércoles, 25 de febrero, el mismo día que presentará los resultados anuales correspondientes a 2025. Las expectativas son “buenas”, han dicho a EFE fuentes conocedoras, que no han querido anticipar datos, pero que han recordado que ya se han sobrepasado las previsiones marcadas en el plan estratégico.

Además, ya se han firmado los contratos previstos correspondientes a los Programas Especiales de Modernización (PEM) con el Ministerio de Defensa.

En total, se le han concedido más de 16.000 millones de euros en préstamos directa o indirectamente a la compañía repartidos en varios contratos, algunos de los cuales han sido llevados por parte de la empresa Santa Bárbara a los tribunales.

El ruido y las presiones no cesan, pero los Escribano no están solos. El fondo activista Third Point entró en el capital de Indra la semana pasada defendiendo que la integración generaría valor. En una carta remitida a la Sepi, el director ejecutivo del fondo, Dan Loeb, advierte de que retrasar un acuerdo con EM&E “correría el riesgo de una erosión del valor, una distracción operativa y la posible pérdida de una oportunidad única en una generación de construir un líder de defensa español globalmente relevante en un momento en el que la demanda, la financiación y el apoyo político están alineados de manera única”.

El fondo Amber Capital, controlado por el inversor francés Joseph Oughourlian, dueño del grupo Prisa, también respalda la operación en los mismos términos que los Escribano. Sorprendió hace unos días la venta del 2% de las acciones de Indra, hasta quedarse con el 5% del capital. La operación, si finalmente se lleva a cabo, se tendría que votar en el futuro en una junta de accionistas, por lo cual todos los porcentajes —también el de Amber— serían claves.

Las acciones de Indra subieron un 5,7% la semana pasada, hasta cerrar el viernes a un precio de 54,05 euros. En los últimos 12 meses, la acción ha subido más del 188%, lo que le ha otorgado a la compañía un valor de mercado de aproximadamente 9.500 millones de euros.

El papel de De los Mozos

En medio de todo este pulso, la figura de José Vicente de los Mozos, próximo al PP pero que mantiene una estrecha relación con el hoy ministro Óscar López, trata de hacer equilibrismos con todos los focos apuntándole.

El consejo de administración de Indra creó un protocolo para regular la posible operación con EM&E y evitar el conflicto de interés que afecta a la familia Escribano. Hasta ahora se conocía la salida de los dos hermanos de las reuniones del consejo cuando se aborde el tema y la creación de una comisión ad hoc formada por consejeros independientes. Este viernes se conoció que Indra otorga poderes al consejero delegado para que “presente los términos de la Operación al Consejo de Administración en la forma que considere más conveniente para los intereses de Indra” y al consejo para pactar la fusión con Escribano sin la aprobación de la comisión independiente, según reza el protocolo publicado este viernes por Indra por indicación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 

El desenlace de este culebrón corporativo y político podría marcar el mapa de la defensa española para la próxima década. Mientras tanto, en algunos mentideros financieros suena con fuerza un nombre, el de Ángel Simón, directivo próximo al socialismo y defenestrado hace diez meses por Isidro Fainé al frente de CriteriaCaixa, el holding industrial de Fundación La Caixa, como posible relevo para una presidencia que ha quedado demasiado expuesta al conflicto de intereses. 

El fondo activista Third Point ha aflorado una participación en el capital social de Indra, de la que no se ha revelado el porcentaje exacto, y ha mostrado su apoyo a la adquisición de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), según ha informado Bloomberg News y han confirmado fuentes del mercado a Europa Press.

Los inversores deben informar sobre las participaciones en empresas cotizadas que alcancen o superen el 3% de los derechos de voto, establece la legislación española.

En concreto, la entidad ha remitido este lunes una carta al consejo de administración de la compañía tecnológica y de defensa española en la que expresa su apoyo al presidente de Indra, Ángel Escribano.

En la misiva, adelantada por Bloomberg, el director ejecutivo de Third Point, Dan Loeb, deja claro que su empresa apoya la adquisición por parte de Indra de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) “para crear un campeón de defensa español”.

“Creemos que una combinación de Indra y EM&E claramente genera valor y está alineada con los intereses de todas las partes interesadas, incluidos los accionistas, los empleados, los clientes y el Estado español”, ha destacado Loeb.

En la carta, remitida también a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) --principal accionista de Indra con un 28% del capital-- Loeb considera que retrasar un acuerdo con EM&E “correría el riesgo de una erosión del valor, una distracción operativa y la posible pérdida de una oportunidad única en una generación de construir un líder de defensa español globalmente relevante en un momento en el que la demanda, la financiación y el apoyo político están alineados de manera única”.

Portavoces de Indra y Sepi declinaron hacer comentarios a Bloomberg.

Un fondo activista es un tipo de fondo que adquiere una participación significativa en una empresa cotizada con el objetivo explícito de influir en su gestión, estrategia o gobernanza para aumentar el valor de sus acciones. Actúan forzando cambios, ya sea de forma amistosa o combativa.

Las acciones de Indra han culminado la sesión de este lunes con una subida del 3,42%, hasta intercambiarse a un precio unitario de 52,85 euros, después de haber rozado casi el 6% de subida tras conocerse el movimiento de Third Point. En los últimos 12 meses, la acción ha subido más del 200%, lo que le ha otorgado a la compañía un valor de mercado de aproximadamente 9.500 millones de euros (11.300 millones de dólares).

 La intervención de Third Point se produce en medio de una creciente tensión entre los accionistas de Indra por la posible adquisición de EM&E, propiedad de Escribano y su hermano Javier.

En enero pasado, el consejo de administración de Indra autorizó a su consejero delegado, José Vicente de los Mozos, a que negocie la estructura de una eventual operación con EM&E, tras insistir en que la fusión era “coherente” con la estrategia del grupo.

El 5 de febrero, Ángel Escribano desmintió las informaciones que indicaban que el gobierno —principal accionista de Indra con el 28%— le había pedido su dimisión por motivos de conflicto de intereses. Posteriormente, Indra publicó un comunicado en el que afirmaba que seguía analizando la posible adquisición de EM&E.

«Aunque la prensa ha cuestionado posibles conflictos de intereses relacionados con esta transacción, nuestro análisis nos lleva a la conclusión contraria», escribió Loeb. «La creación de un campeón nacional de defensa situaría a España a la vanguardia de la defensa europea».

Los Escribano son el segundo mayor accionista de Indra, con aproximadamente el 14%; Sapa, otra empresa de defensa, posee alrededor del 8%, y el fondo Amber Capital,  controlado por el inversor francés Joseph Oughourlian --dueño de Prisa-- posee aproximadamente el 7%.

Al igual que sus pares europeos, Indra se está beneficiando de un rearme histórico que está en marcha a medida que la región busca reducir su dependencia del hardware militar estadounidense

En otra entrevista, Loeb dijo: “¿Quiere España su propia Rheinmetall, su propia Lockheed Martin, su propia General Dynamics? Ahora mismo no las tiene, e Indra puede ser su líder nacional. Es bueno para Europa y la UE tener más líderes nacionales en defensa”.

La plantilla de Escribano ronda los 1.700 empleados, 1.300 de ellos en la sede de Alcalá de Henares (Madrid) y el resto repartidos entre las instalaciones de Córdoba, Cádiz, Jaén, Valencia, Huesca, Barcelona y Asturias.

EM&E esperaba alcanzar durante 2025 una facturación de 480 millones de euros, una cifra que su presidente, Javier Escribano, aseguró que le gustaría superar. 

La construcción del campeón nacional de la industria de defensa española va camino de caso de despropósito en las escuelas de negocios. Las piezas claves para levantar ese nuevo gigante son: Indra Group, con unos ingresos de 3.851 millones y Escribano Mechanical and Engineering (EM&E), que factura 91 millones de euros, es decir 42 veces más, según las cuentas de 2022. El Estado tiene la llave de todo; es el accionista principal de Indra (28%) y casi el único cliente de Escribano, propiedad de los hermanos Ángel y Javier Escribano. Sin embargo, Escribano puede acabar tomando el control de Indra. No es que el pez pequeño se coma al grande, es el suministrador de las puertas del avión A-320 tomando el control del grupo Airbus.

Con las cuentas de 2022 recién cerradas, los hermanos Ángel y Javier Escribano se lanzan a comprar acciones de Indra. El 15 de mayo de 2023 se ven obligados a retratarse ante la CNMV, puesto que han alcanzado el 3% de capital. A finales de noviembre ya acumulan un 8%, con una inversión total de 182 millones. Ojo, el doble que su facturación de 2022. Es ahí cuando la historia de crecimiento de estos empresarios metalúrgicos de Alcalá de Henares entra en el imaginario público.

En el Informe de Gestión de EM&E de 2023 expresan con claridad el objetivo de esa inversión: “La adquisición de una participación del 8% en el accionariado de Indra Sistemas va a permitir a la Sociedad participar en aquellas decisiones que pudieran afectar a la Organización”. Este parrafito, que no necesita interpretación, lo escriben en mayo de 2024, mes en el que el presidente de EM&E (Ángel Escribano) y el director general ejecutivo (Javier Escribano) firman las cuentas de su empresa y en el que Javier es nombrado consejero de Indra. A finales de 2024, ya controlan el 14,3% de la compañía.

En medio de este camino se cruzan movimientos de alcance global y local inimaginables, que catapultan a los hermanos Escribano. El 18 de enero de 2025, José María Álvarez-Pallete es cesado, desde el Palacio de la Moncloa, de presidente de Telefónica y le sustituye Marc Murtra, que era el presidente de Indra. Dos días después, el lunes 20, Ángel Escribano y Donald Trump asumen la presidencia de Indra y Estados Unidos; por ese orden. Son dos nombramientos que no deberían entrar en la misma frase, pero que estarán muy relacionados.

Trump da un giro histórico a la política internacional de bloques del mundo, utiliza el comercio como instrumento militar y, desde esa lógica, sitúa a Europa como un competidor y enemigo. Como promotor de la OTAN, exige a sus socios (principalmente europeos) que multipliquen el presupuesto militar, hasta el equivalente del 5% del PIB, y les exige que asuman la defensa de Ucrania frente a Rusia.

La consecuencia práctica de la amenaza de Trump, el primer presidente de Estados Unidos que coquetea con el de Rusia, es que los países europeos no sólo tienen que gastar mucho más en defensa, sino que se ven obligados a crear su propia industria militar. Nadie garantiza que Estados Unidos vaya a defender a Europa de una hipotética invasión de Rusia, como sí hizo en el siglo pasado.

Es el mejor escenario que podría imaginar un empresario de material militar. Los hermanos Escribano están en el momento adecuado y en la mejor posición posible, liderando en el consejo de administración de la “compañía global de referencia en los sectores de defensa, aeroespacial y tecnologías digitales avanzadas”, que así se define Indra. Por eso, las acciones de las empresas proveedoras de los ejércitos se disparan en Bolsa. Indra lleva una anodina década cotizando alrededor de 10 euros por acción. Arranca 2023, cuando entran los Escribano, a 11,2 euros y el pasado 12 de enero alcanzó su máximo histórico: 58,9 euros.

La llegada de Ángel Escribano al frente de Indra (hace un año) conduce a que se plantee la fusión de Indra y Escribano. Estalla una guerra en el consejo que provoca en dimisiones/ceses entre los que ven lo obvio: hay conflicto de intereses. No tragan con que los dueños de un proveedor del Ministerio de Defensa tomen el control de Indra, una empresa controlada por ese Estado, cuando su tamaño es infinitamente menor.

En 2024, últimos datos públicos, Escribano factura 355 millones de euros, frente a 4.843 millones de Indra. Para los amantes de la innovación como argumento de expectativas de ingresos, señalar que Indra gastó 427 millones en I+D+I en 2024 y EM&E, 15 millones. Todo esto dando por buenos los datos de EM&E. En 2024, los Escribano acuerdan que Advanced Manufacturing Enginnering se convierta en la cabecera del grupo, integrando el balance y las cuentas de EM&E, EM&E Investment, EM&E Properties y EM&E Chips. Si solicita al Registro Mercantil las cuentas de esta sociedad de 2024 se encontrará con el mensaje de que “la información solicitada no está disponible”. Curioso para un contratista del Estado.

Los números son muy relevantes, puesto que al final todo va de cuál es el valor del grupo Escribano, lo que se pretende integrar en Indra, bien sea mediante una fusión o una adquisición pura y dura. Resulta irónico que el activo más relevante de este grupo, en términos de valor económico, sea su participación de Indra. El 14,3% de esta compañía vale 1.230 millones de euros, lo que supone unas plusvalías teóricas de más de 860 millones, que los hermanos Escribano comparten con JP Morgan, ya que parte de las acciones están compradas con derivados que les permiten disfrutar de los derechos políticos (el voto), pero no de los económicos (dividendo y plusvalías o minusvalías).

Antes de realizar cualquier operación, lo primero que deberían hacer es separar las acciones de Indra de la actividad industrial, de la que es preciso tener números actuales, reales y auditados. A esto se añade la expectativa de futuro del grupo Escribano, que claramente depende de los contratos adjudicados y esperados del Gobierno de España, que en buena medida se han construido en el último año. Por tanto, el Estado terminará pagando, a través de Indra, todo el valor que ha creado con el material que les ha encargado. Para hacerlo fácil, Escribano ha creado mucho valor por ser proveedor clave del Estado, mientras que Santa Bárbara (antigua empresa pública y hoy de la americana General Dynamics) destruye valor por quedarse fuera de los nuevos contratos y enfrentarse al Gobierno en los tribunales.

Cualquiera ve que todo debería haber empezado al revés. Si Escribano era tan estratégica para el Ejército de España, la SEPI debería haber comprado este grupo hace años, en lugar de abrirles de par en par Indra. No tiene pase que sea el Gobierno quien añada valor a Escribano adjudicándole contratos para que se lo cobren, da igual si es en acciones de Indra o en efectivo. Esto que muchos llaman conflicto de intereses de Ángel y Javier Escribano, por estar en el lado comprador y vendedor, es calificado por otros como mero desplazamiento patrimonial, desde los Presupuestos Generales del Estado a unos particulares. Nada de esto es posible sin el concurso del Palacio de la Moncloa, allí donde han quitado y puesto a presidentes de Telefónica o Indra. Y el PP; ¿qué opina de esto?

El relevo del presidente de Indra, Ángel Escribano, “no está sobre la mesa” de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en este momento, según informa EFE de fuentes conocedoras, aunque desde el conglomerado público -primer accionista de la compañía con un 28%- apuntan que esperarán al próximo consejo para abordar cómo culminar la integración de la empresa con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E).

Las dudas sobre la permanencia de Ángel Escribano en su puesto al frente de Indra han provocado un desplome de la cotización de la compañía en bolsa de un 15% en las últimas jornadas, después de un 2025 en el que casi triplicó su valor, al calor del aumento de las inversiones en Defensa y de la inestabilidad geopolítica. La SEPI es primera accionista de la compañía con un 28% de los títulos, pero Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), la firma con la que se valora integrar y que es propiedad del presidente de Indra y su hermano, posee el 14%.

Escribano ha remitido un comunicado a Bloomberg donde niega que se le haya pedido su dimisión o que haya en marcha algún plan en relación con su sustitución, tal y como señala El Confidencial en una información publicada este jueves.

“Voy a ser claro: Nadie me ha pedido que dimita ni hay ningún proceso en curso en ese sentido”, afirma el directivo en el citado escrito, en el que añade que tampoco ha sido convocado a reunión alguna por parte del Gobierno para tratar ese asunto.

La SEPI “tiene opinión” sobre las alternativas de la operación Indra-Escribano

SEPI no ha querido hacer comentarios sobre este asunto, aunque sí lo ha hecho sobre su posición con respecto a la compra de EM&E -controlada al 100% a partes iguales por el presidente de Indra y por su hermano Javier- para afirmar que aún no tiene una decisión tomada.

El Consejo de Administración de Indra -en el que SEPI está representada- aprobó en diciembre por unanimidad buscar un encaje estratégico de EM&E. La semana pasada se autorizó a su consejero delegado, José Vicente de los Mozos, a negociar distintas alternativas, ya que no está claro que sea a través de una fusión de ambas firmas.

SEPI ha dicho este jueves que se pronunciará sobre la operación donde corresponde, es decir, en los órganos de gobierno de la compañía.

“Evidentemente SEPI tiene opinión sobre las distintas alternativas, unas las apoyaríamos y otras no. Pero esa decisión se tomará cuando el asunto sea sometido al Consejo de Administración”, ha dicho.