Endesa incrementa su resultado neto un 41% hasta junio y eleva la previsión de beneficio para el año 2026 a más de 2.400 millones

Endesa ha presentado hoy los resultados del primer semestre del año: ha obtenido hasta junio un resultado neto de 1.470 millones de euros, lo que supone un incremento del 41% respecto al mismo periodo del año anterior, informa la entidad. Este resultado, en un escenario de volatilidad continua por la inestable situación geopolítica mundial, ha sido posible gracias al crecimiento experimentado por la compañía en todos los negocios y a la mayor contribución de las actividades reguladas, apoyada también por determinados impactos positivos no recurrentes. Estas representan el 50% del ebitda, que alcanza los 3.240 millones de euros en los seis primeros meses, un 20% más que en 2025.

Este crecimiento sostenible y predecible del resultado ha llevado a Endesa a comunicar al mercado que el beneficio ordinario neto a cierre de año se situará por encima de los 2.400 millones de euros, superando la estimación de 2.300-2.400 millones comunicada en febrero pasado. Esta revisión al alza es “un signo clave de la fortaleza tanto de nuestro modelo de negocio, como de nuestra capacidad para transformar una sólida ejecución operativa en una mayor rentabilidad para nuestros accionistas”, como ha explicado la compañía a los analistas financieros durante la presentación de sus resultados semestrales.

Estos resultados se han obtenido en un contexto de precios medios del pool eléctrico ibérico competitivos pese a la volatilidad y a los mayores costes por servicios complementarios derivados de la denominada operación reforzada, que implementa el operador del sistema. En concreto, el precio medio en el semestre fue de 73€/MWh, incluyendo los 23 €/MWh en promedio por servicios complementarios, un 8% menos que en el mismo periodo de 2025. La demanda ajustada en el periodo creció en torno al 1% interanual, impulsada por el consumo doméstico, el sector servicios y el industrial.

En este sentido, desde la compañía se destaca que la evolución de los precios mayoristas en la Península Ibérica muestra la relevancia de trabajar en la independencia energética a través de la electrificación, el despliegue renovable, el almacenamiento y la inversión en la red. España es un buen ejemplo de la competitividad en precios que aporta un mix así, permitiendo a los consumidores ahorrar alrededor de 3.500 millones de euros desde el inicio de la guerra de Irán.

Por su parte, la inversión bruta aumenta en los seis primeros meses del año en un 14%, hasta los 1.100 millones de euros, con la red de distribución como protagonista, acaparando el 52% de ese importe. Endesa consolida así la apuesta por la electrificación y por desbloquear la conexión de nueva demanda industrial aumentando la inversión en redes en un 38% interanual, hasta los 600 millones. La red de distribución aporta ya el 36% del ebitda total: 1.200 millones que suponen un alza del 24%.

En este sentido, Endesa valora el último Real Decreto aprobado ayer, que permitirá elevar significativamente el límite de inversión en la red de distribución, proporcionando un mayor margen para acelerar el despliegue de inversiones de capital (capex) en los próximos años.

Junto a ello, la empresa ha aumentado la generación renovable en un 11% hasta los 11 TWh, gracias al incremento de la capacidad instalada y a una mayor producción en las distintas tecnologías, consolidando un mix de generación cada vez más sostenible: el 86 % de la producción peninsular procede de tecnologías libres de emisiones, reforzando la implicación de Endesa en la transformación de su modelo energético y en la consolidación de una cartera más sostenible, flexible y orientada a la descarbonización.

En el negocio de comercialización, la empresa prevé un escenario competitivo más racional y sostenible tras las últimas medidas regulatorias. La cartera de clientes de electricidad en mercado libre se situó en 6,3 millones.

Al mismo tiempo, Endesa seguirá reforzando su red de tiendas que supera las 370 en España y Portugal. La compañía potenciará igualmente su acercamiento a los clientes nativos digitales e impulsará su estrategia de alianzas para ofrecer ventas cruzadas, todo con el objetivo de incrementar la cartera de clientes, afianzar su permanencia y crear valor a largo plazo. Los primeros frutos de esta estrategia se están manifestando a través de un menor coste de servicio y una disminución de las deudas impagadas.

Desempeño financiero

En cuanto al desempeño financiero, la compañía ha generado un flujo de caja de 2.300 millones en el semestre, que se ha cerrado con una deuda neta de 10.300 millones (desde los 10.100 de cierre de 2025). El coste medio de la deuda se reduce hasta el 3,2% y la ratio de deuda neta sobre ebitda se sitúa en 1,6 veces, muestra de la solidez del balance de la empresa.

Este impulso en las inversiones se enmarca en una evolución positiva del margen de contribución de 4.253 millones de euros en el primer semestre de 2026, frente a 3.812 millones un año antes, y un resultado bruto de explotación de 3.240 millones, lo que evidencia la capacidad de la compañía para seguir impulsando inversiones estratégicas vinculadas a renovables, redes y electrificación sin perder solidez operativa ni disciplina financiera.

A esto se une una evolución positiva de los márgenes unitarios de electricidad y gas. El margen unitario de electricidad libre se situó en 56 €/MWh, un 6% más que el año anterior, pese al aumento de los costes de servicios complementarios. Por su parte, el margen de gas se mantuvo prácticamente estable: la reducción de los volúmenes de venta elevó el margen unitario hasta 11 €/MWh, un 7% más interanual. Esto ha sido posible gracias al modelo integrado de Endesa que ha permitido a la compañía mitigar el impacto de la volatilidad y mantener márgenes sólidos tanto en electricidad como en gas.

Endesa continúa traduciendo su eficiencia en ahorros tangibles, con la reducción de los costes fijos del 8% interanual (1.014 millones de euros en el primer semestre de 2026 frente a 1.104 millones de euros en el primer semestre de 2025). Estos datos son fruto del programa de transformación implementado por Endesa que cuenta con más de 500 iniciativas centradas en simplificación y agilidad de procesos, optimización de activos y aceleración de la digitalización. Como resultado, la compañía ha podido absorber la inflación y los costes derivados del crecimiento del negocio, manteniendo al mismo tiempo una estricta disciplina de costes y apoyando la expansión continuada de la actividad.

En cuanto a la evolución del programa de recompra de acciones, Endesa ha señalado que hasta junio se ha ejecutado más del 50% del programa, con 35 millones de acciones adquiridas (1.100 millones de euros de los 2.000 millones previstos) y 17 millones amortizadas. Endesa ha anunciado el lanzamiento del sexto tramo de recompra de acciones por un importe de 500 millones de euros, manteniendo un sólido ritmo de ejecución del programa, lo que refuerza el compromiso de generar valor a largo plazo para los accionistas.

Como retos clave de futuro identificados a nivel sectorial, la compañía ha trasladado a la comunidad inversora estos tres: invertir en redes para impulsar la electrificación y acelerar inversiones; facilitar nuevas conexiones permitiendo la descarbonización de la demanda industrial y residencial; y afianzar el modelo de empresa integrada que aporta una ventaja competitiva en medio de la volatilidad del mercado.

Sobre Endesa

Endesa es la compañía eléctrica líder en España y la segunda de Portugal. Además, es el segundo operador gasista del mercado español. Desarrolla un negocio integrado de generación, distribución y comercialización eléctrica, y ofrece servicios de valor añadido orientados a la electrificación de los usos energéticos de hogares, empresas y administraciones públicas. Endesa está comprometida con los ODS de Naciones Unidas y la responsabilidad social corporativa. En este último ámbito actúa también desde la Fundación Endesa. Nuestro equipo humano suma alrededor de 9.000 empleados. Endesa forma parte de Enel.