Polestar busca la rentabilidad sin EEUU tras su expulsión del mercado

La guerra comercial y tecnológica entre Estados Unidos y China ha terminado por cerrar la puerta a Polestar. La marca sueca de vehículos eléctricos, controlada mayoritariamente por el grupo chino Geely, ha quedado excluida del mercado estadounidense después de que el Departamento de Comercio rechazara concederle la autorización necesaria para comercializar nuevos vehículos a partir del año 2027 bajo la normativa sobre vehículos conectados.

La decisión supone un duro golpe simbólico para una compañía que nació con vocación global y que aspiraba a crecer en Estados Unidos, aunque su peso en ese país se había ido reduciendo progresivamente hasta convertirse en un mercado secundario con un 6% de los 60.119 vehículos vendidos por Polestar en 2025. El consejero delegado de Polestar, el veterano directivo Michael Lohscheller, tendrá más difícil enderezar las cuentas de la marca, que en 2025 aumentó sus pérdidas netas un 15% hasta los 2.357 millones de dólares por amortizaciones adelantadas y costes de reestructuración.

La reacción de los inversores fue inmediata: las acciones de Polestar llegaron a caer más de un 6% en el Nasdaq tras conocerse la decisión y acumula un 12% de retroceso en cinco días. Lejos de iniciar una batalla regulatoria, la compañía ha optado por asumir el nuevo escenario y acelerar un giro estratégico que ya había comenzado meses atrás. “La industria del automóvil está entrando en una nueva fase basada en dinámicas regionales. Nuestra estrategia refleja esa realidad, siendo Europa nuestro principal motor de crecimiento y con el plan de fabricar el Polestar 7 en Europa”, aseguró el consejero delegado, Michael Lohscheller.

La decisión estadounidense responde a la denominada Regla de Vehículos Conectados, aprobada durante la Administración Biden y mantenida por Donald Trump, que prohíbe la importación y comercialización de automóviles equipados con tecnologías de conectividad vinculadas a China por motivos de seguridad nacional. La normativa afecta a sistemas como Bluetooth, WiFi, conectividad móvil o determinadas comunicaciones por satélite, al considerar que estos vehículos podrían recopilar información sensible de los conductores estadounidenses.

Aunque Polestar dispone de producción fuera de China —incluyendo el Polestar 3 fabricado en Estados Unidos—, la estructura tecnológica y de propiedad del fabricante no ha convencido a las autoridades estadounidenses, que sí concedieron una autorización similar a Volvo Cars, marca hermana del grupo Geely. La compañía sueca ha confirmado que no recurrirá la decisión y limitará su actividad en Estados Unidos a la venta del stock existente de los Polestar 3 y Polestar 4, además de mantener el servicio posventa para sus clientes.

Europa se convierte en el centro del negocio

En realidad, la exclusión del mercado estadounidense llega cuando el peso de ese país en las cuentas de Polestar ya era muy reducido. Durante el primer trimestre de 2026, apenas el 6% de las ventas mundiales procedieron de Estados Unidos, mientras que Europa concentró el 78% del volumen comercializado. En conjunto, el 94% de las ventas ya se generan fuera del mercado estadounidense.

Ese reparto explica por qué la compañía ha acelerado la expansión comercial en el continente europeo. En las últimas semanas ha anunciado su entrada en Estonia, Letonia y Lituania, alcanzando presencia en 31 mercados internacionales. La estrategia se apoya en acuerdos con distribuidores de Volvo para ampliar una red comercial que pretende alcanzar 250 puntos de venta en todo el mundo antes de finalizar 2026.

“Europa sigue siendo nuestro mayor mercado geográfico y continuaremos ampliando nuestra presencia allí, mientras seguimos invirtiendo en regiones con potencial de crecimiento como Europa del Este, el Sudeste Asiático, Latinoamérica y Canadá”, ha señalado la compañía.

La elección de los países bálticos tampoco es casual. Además de tratarse de mercados con elevada penetración del vehículo eléctrico, cuentan con una infraestructura de recarga en rápida expansión, un elemento que Polestar considera clave para consolidar sus ventas.

Rentabilidad antes que crecimiento

La retirada de Estados Unidos también refleja un cambio de prioridades dentro de Polestar. Tras varios ejercicios marcados por pérdidas, sucesivas ampliaciones de capital y un fuerte desplome bursátil que incluso obligó a ejecutar un contrasplit para mantener su cotización en el Nasdaq, la compañía ha dejado de perseguir el crecimiento a cualquier precio.

El objetivo pasa ahora por concentrar inversiones en los mercados donde puede obtener mayor retorno, reducir la complejidad industrial y aprovechar economías de escala dentro del ecosistema Geely. La futura fabricación del SUV compacto Polestar 7 en Europa forma parte precisamente de esa estrategia de regionalización de la producción, destinada a reducir costes logísticos, minimizar riesgos arancelarios y acercar la fabricación a los principales mercados de demanda.

Además, la ofensiva comercial continuará con una gama renovada que incluye el lanzamiento del Polestar 5 este mismo año, una nueva versión del Polestar 4 en la segunda mitad de 2026 y el relevo generacional del Polestar 2 en 2027.

Incertidumbre entre clientes y concesionarios

Si para la dirección la salida de Estados Unidos forma parte de una reorganización estratégica, entre los concesionarios y propietarios la noticia ha generado una gran incertidumbre.

Los distribuidores estadounidenses habían invertido en nuevas instalaciones ante la llegada de futuros modelos y ahora deberán limitar su actividad al mantenimiento de los vehículos existentes y la comercialización de coches usados. Algunos compradores también temen una depreciación acelerada de sus vehículos o posibles dificultades para recibir actualizaciones de software y asistencia técnica a largo plazo.

Polestar insiste en que mantendrá operativa su red de 32 centros de servicio, todos ellos apoyados en concesionarios Volvo, y que continuará suministrando actualizaciones y cobertura de garantía conforme a los planes previstos.