El Gobierno ha aprobado hoy en Consejo de Ministros pasar la gorra en el sector financiero para que entre todos paguen el problema con las preferentes que afecta a los bancos nacionalizados (NovaGalicia Banco y Catalunya Banc). Mediante Real Decreto se ha dispuesto que será el Fondo de Garantía de Depósitos, al que aporta todo el sector financiero, el que en último término permita que los preferentistas obtengan liquidez por la venta de sus instrumentos financieros.

Los inversores en preferentes podrán canjear estos complejos instrumentos financieros por acciones de las entidades que los emitieron, algo que será liquido, es decir, que se podrá convertir en dinero solo en el caso de Bankia que cotiza en bolsa. Si un preferentista de Bankia acepta el canje del instrumentos por títulos de la entidad, luego puede acudir al mercado y venderlos. Esta posibilidad no existe en el caso de los afectados por NovaGalicia o Cantalunya Banc que no cotizan y aunque den acciones a estos clientes no podrán venderlas.

El Fondo de Garantía de Depósitos (el que garantiza que en caso de impago los depositantes de menos de 100.000 euros recuperen todo su dinero) se hará cargo de estos títulos y se los cambiarán a los preferentistas por dinero. Para ello, Economía ha dispuesto una derrama extraordinaria para incrementar el Fondo, al que están obligados a nutrir todos los bancos. La derrama se calculará con una tasa que suponga el tres por mil de los depósitos en cada entidad financiera.

¿Se imagina ir al casino y que antes de que el crupier lance los dados en la ruleta le pida… pongamos… un par de fichas? De locos, ¿no? Pues eso es precisamente lo que les están haciendo a los propietarios de preferentes en España: obligarles a jugar una partida donde lo único seguro es que tendrán pérdidas; lo que nadie sabe todavía es a cuánto ascenderán las mismas.

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) abre la jugada este viernes. Es el día fijado para definir el precio al que se canjearán las participaciones preferentes y la deuda subordinada en todas las entidades financieras del Grupo 1 (las nacionalizadas): BFA-Bankia, Novagalicia Banco y Catalunya Banc. Además, el Consejo de Ministros aprueba hoy una inyección extraordinaria de las entidades financieras al Fondo de Garantía de Depósitos que irá destinada a dotar de liquidez a los preferentistas de Novagalicia Banco y Catalunya Banc.

La decisión sobre Bankia condicionará al resto. Bruselas ha impuesto una quita que asciende a una media del 39% para los propietarios de preferentes. Y que llegará al 46% para propietarios de deuda perpetua. Los mejor tratados son los propietarios de deuda con vencimiento, a los que se les ofrece una quita del 14%, pero nada de indulgencias. La rebaja es sólo porque como sus títulos tienen fecha de caducidad, el banco está obligado a devolverles el capital inicial llegada esa fecha de vencimiento.

Anciano de 81 años aquejado de Alzhéimer y esposa de 80 años sin formación. Test de idoneidad para definir el perfil de riesgo del inversor (de obligatorio cumplimiento en base a la legislación Mifid) con resultado negativo. Es decir, el matrimonio no era un inversor de riesgo.

A pesar de ello, Caja Laietana –ahora parte de Bankia– les vendió participaciones preferentes en 2011. Con estas bases sobre la mesa, es fácil comprender por qué el juez de Mataró que ha llevado este caso ha fallado a favor de los demandantes y, condenado a Bankia a devolverles el dinero además de pagar las costas del proceso judicial.

Abusos tan flagrantes no son extraños en el proceso de comercialización de preferentes en España. Las sentencias judiciales a favor de los que ya se han atrevido a denunciar engrosan, cada día, las 'listas de éxitos' en asociaciones de defensa de los usuarios de banca y en despachos de abogados.

¿Salida a Bolsa de Liberbank? Nada más enunciar el tema de conversación se dibuja la sonrisa en la boca de cualquier agente bursátil. Por muchos esfuerzos que hagan es difícil que alguno encuentre un motivo de atracción en esta operación financiera. "Es una huida hacia adelante. El único camino posible, ya que es lo que impuso Bruselas a cambio de dar dinero para su rescate. Pero con la OPV de Bankia tan reciente "es difícil que la operación convenza a alguien", advierte Daniel Álvarez, analista de XTB.

La entidad, producto de la fusión de CajaAstur, Caja Extremadura y Caja Cantabria, ha anunciado su intención de salir a cotizar en Bolsa el 16 de mayo, para "obtener capital que le permita seguir creciendo y dando préstamos a empresas y particulares", según explicó su presidente Manuel Hernández, sin ningún tipo de pudor.

La realidad es que se pone a la 'venta' una entidad financiera rescatada por el Estado (acaba de recibir 124 millones de euros procedentes de Europa a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, FROB) y cuyos últimos datos publicados (hasta septiembre de 2012) muestran que tuvo unas pérdidas acumuladas de 1.620 millones de euros. Todo ello, para un banco que según publicó el FROB, el 8 de febrero tenía un valor patrimonial de 1.113 millones de euros. "Sólo un adicto al riesgo extremo podría apostar una mínima parte (nunca demasiado) de su capital en esta salida a Bolsa", advierte Daniel Pingarrón, estratega de Mercados de IGMarkets.

La Asociación Europea de Inversiones Profesionales, ASINVER ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) un escrito, fechado el 4 de marzo de 2013, para solicitar al regulador de los mercados españoles una investigación sobre el posible uso de información privilegiada por parte de Luis Bárcenas. La denuncia se centra principalmente en las operaciones vinculadas a la compra de Endesa por parte de Enel.

En su última declaración, el extesorero del PP Luis Bárcenas reconoció ante el magistrado de la Audiencia Nacional Pablo Ruz que había logrado unas ganancias de seis millones de euros con una operación bursátil en Endesa en el año 2007. Utilizanco como base estas declaraciones, la documentación publicada por los medios de comunicación sobre las inversiones declaradas por el extesorero del Partido Popular; y las sospechas que ha lanzado la UDEF sobre posible información privilegiada, en Asinver consideran que hay indicios suficientes como para la que la CNMV "solicite toda la información disponible en la Audiencia Nacional e investigue el caso".

En el escrito que ha remitido la Asociación se pone el foco en el hecho de que Bárcenas tuviera una inversión tan cuantiosa precisamente en acciones de Enel y Endesa, en la medida en que todas estas compañías fueron las que estuvieron implicadas en la convulsa Oferta Pública de Adquisición (OPA) que Enel y Acciona lanzaron en 2007 sobre la eléctrica española. El texto del documento de reclamación al que ha tenido acceso Eldiario.es asegura que puede haber "indicios" de que una posible filtración hubiera provocado "una distorsión en el precio de las acciones de Endesa".

Luis Bárcenas otorgó en 2009, tras ser implicado en el caso Gürtel por el juez Baltasar Garzón, amplios poderes como apoderado a Iván Yáñez para mover sus cuentas en Suiza. Yáñez era por aquella época uno de los gestores de moda en España con amplias conexiones en el Partido Popular gracias a relaciones familiares y de amistad.

Tras abandonar su puesto como responsable de la gestora de fondos de La Caixa, Yáñez emprende junto a otros colegas de profesión la puesta en marcha de su propia gestora, Valorica Capital, con la que brilló durante los años del boom económico, pero que no pudo superar los daños colaterales de la caída de Lehman Brothers.

A pesar de eso, el perfil de Iván Yáñez siempre ha sido uno de los que más admirados entre los gestores de fondos españoles. Sus compañeros de profesión le encajan en la categoría de tesorero. Estos son aquellos gestores a los que se les da una orden de conseguir ciertos objetivos de rentabilidad con una determinada volatilidad y, luego sólo se vuelve a hablar con ellos hasta el fin de contrato. Es decir, se las apañan ellos solitos y lo que importa son los objetivos. "Tiene uno de los mejores cocos del sector. Sabe hacer muy bien su trabajo. Se ganó un gran nombre mientras estuvo en Valorica", afirma un colega del sector.

Luis Bárcenas ha asegurado ante el juez que llegó a ganar hasta seis millones de euros sólo con una operación en Endesa y que buena parte de su fortuna se debe a los beneficios obtenidos con la gestión de sus inversiones en Bolsa. A priori, cualquiera podría pensar que estamos ante todo un crack de los mercados, pero analizando la documentación que las autoridades españolas manejan sobre sus movimientos financieros, la imagen que se obtiene de él queda bastante lejos de la de ser un buen gestor.

Los registros de su actividad están plagados de contradicciones. La composición de su cartera de productos financieros no pasaría ni el nivel más básico de gestor profesional y posibilidad de que más que intuición financiera, su fortuna esté ligada a la información privilegiada ha llevado, incluso, a que la Asociación Europea de Inversores Profesionales ASINVER haya presentado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una denuncia para que el organismo regulador investigue posibles prácticas de información privilegiada, al menos, en el caso de la operaciones con Enel y Endesa.

Lo cierto es que las prácticas de Bárcenas como gestor financiero están muy lejos de su propia definición como inversor. "Sólo me interesan las inversiones con rendimientos seguros y bajo riesgo", aseguraba a Dresdner Bank en agosto de 2007. Esta declaración está recogida en un documento, redactado en español, que el banco pasó a Bárcenas para conocer su perfil como inversor. Sería algo similar al cuestionario de idoneidad que la normativa Mifid exige y que tienen que cumplimentar, desde agosto de 2007, todos los inversores españoles cuando se acercan a un banco para formalizar una inversión. En él, Bárcenas también reconoce que quiere invertir entre el 20% y el 50% de su patrimonio con el objetivo de obtener una renta periódica.

La carrera por conseguir la paridad en la presencia femenina en las empresas españolas dista mucho de asimilarse a una prueba de los 100 metros lisos. Más bien, podría decirse que estamos en algo parecido a un entrenamiento de salto de vallas de un equipo de alevines. Avances hay, pero con mucho trabajo de por medio.

En la actualidad, el número de mujeres con un puesto en algún consejo de dirección del Ibex 35 es de 64 frente a las 54 del año anterior, según el estudio "El peso de la mujer en los Consejos del Ibex-35", realizado por la escuela de negocios IESE y la agencia de comunicación Inforpress. Un avance que no está mal, pero todavía implica que la representación femenina apenas llega al 12,75% en las empresas de bandera de la economía española.

Es más, todavía hay cuatro de ellas, Endesa, Gas Natural Fenosa, Sacyr Vallermoso y Técnicas Reunidas en las que todos los miembros del consejo son hombres. Esto ocurre cuando sólo quedan siete años para cumplir el objetivo marcado por la Comisión Europea de que esa representación llegue al 40% en 2020. Para consuelo queda esta vez la comparativa con los países vecinos, donde la situación no es que esté mucho mejor. La media europea de presencia de féminas en consejos de grandes empresas no supera el 13,7%.

Son ricos y quieren serlo mucho más. Podrían haberse citado en la última cumbre de Davos o no, porque son a un tiempo realidad y ficción. Se llaman Los solicitantes, y buscan respuestas para mantener el capitalismo por encima de todo, incluso si eso implica acabar con la democracia. Este es el hilo argumental del último libro de Susan George, El Informe Lugano II (Deusto), en el que la politóloga y analista franco americana y presidente de honor de Attac analiza la realidad y la motivación que se esconden tras lo que nos están contando de la actual crisis. A sus 79 años, George sólo tiene un objetivo: que sus lectores se den cuenta que lo que está pasando es un montaje para que los ricos sigan ganando la batalla de la lucha de clases y se conciencien de que sólo con la lucha callejera es posible plantarles cara.

"Esta vez, vamos a liquidar la democracia". Este es el inquietante subtítulo que usted ha elegido para su último libro El Informe Lugano II. ¿Tanto mal hace la democracia al grupo de multimillonarios de Davos que protagoniza su relato?

En mi libro hay un grupo ficticio de ricos, que yo llamo Los solicitantes, y que buscan asesoramiento para consolidar los privilegios del capitalismo. Por su puesto, la democracia es incómoda para ellos. Se han conseguido demasiados avances para las clases medias en los últimos años del siglo XX, un Estado del Bienestar que es muy caro, muy permisivo y que no les interesa. No quieren que los trabajadores tengan tantos derechos, no quieren ayudas para nadie... Lo que quieren es que se vuelva a la situación de sumisión que tenían a principios del siglo XX por lo menos.

"Devaluar es como hacerse pis en la cama, da gustito al principio, pero después es un desastre". La frase se le atribuye a un miembro de la Reserva Federal de Estados Unidos, pero la recuerda Daniel Lacalle, gestor de uno de los principales hedge fund de la City de Londres para alertar de las pésimas consecuencias que puede traer la "guerra" de divisas desatada en el mundo financiero. La suya es una de las pocas advertencias que se escuchan estos días para prevenir lo que puede ser un frente más de sufrimiento para los ciudadanos, ya no sólo de los países afectados por la crisis, sino también de los emergentes.

"A los países les interesa mantener una moneda barata porque así pueden exportar con más facilidad, eso activa la economía y ayuda a crecer. Creen que así saldrán antes de la crisis", explica  Daniel Álvarez, analista de XTB . La devaluación ha sido tradicionalmente la medicina aplicada en momentos de apuros económicos, pero la ecuación no parece resolverse con la misma facilidad en la realidad que en la teoría macroeconómica, al menos en esta ocasión. EEUU lleva devaluando artificialmente su moneda desde 2008, y no por ello su economía está boyante. Gran Bretaña, imprimiendo libras a destajo, tampoco ha conseguido evitar la recesión y el intento de Japón está, de momento, lejos de ser positivo.

Por si fuera poco, estas políticas de expansión monetaria de las grandes divisas mundiales no sólo no están ayudando a sus propios países, sino que están dañando las economías de los países emergentes; aquellos con divisas más débiles, que hasta ahora habían conseguido esquivar la crisis financiera mundial.