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Fitch reduce la nota de la deuda de Brasil, que pasa de segura a especulativa

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Brasil pierde su grado de inversión con reducción de la nota de Fitch

Brasil pierde su grado de inversión con reducción de la nota de Fitch

La agencia de calificaciones Fitch redujo hoy la nota del crédito soberano de Brasil del grado de destino seguro para la inversión a un escalón en que se considera especulativa.

La pérdida del grado de inversión se produjo automáticamente debido a que Standard & Poor's, otra de las tres grandes agencias de calificación, ya había rebajado la nota de la deuda brasileña a un nivel que los sitúa entre los países no seguros para los inversores.

Brasil alcanzó en 2008 el grado de inversión, un estatus que lo sitúa como buen pagador y que se obtiene cuando al menos dos de las tres grandes agencias de calificación consideran al país seguro para los inversores.

Actualmente, tan sólo la Moody's mantiene a Brasil en un nivel de los considerados buenos pagadores, pero esta agencia advirtió la semana pasada que también puede bajar la calificación de la deuda del país por la posibilidad de que el turbio ambiente político afecte a la economía.

Además de reducir la nota de Brasil de "BBB-", el primer nivel de los países considerados seguros para los inversores, hasta "BB+", el último nivel de los que el pago de su deuda no es considerado seguro, Fitch cambio la perspectiva de la nota brasileña de "estable" a "negativa".

La calificadora atribuyó su decisión a los constantes cambios de la meta de superávit fiscal con que trabaja el Gobierno tanto para 2015 como para 2016 y que, según la agencia, afectan la credibilidad de la política fiscal.

La decisión se produjo tan sólo un día después de que el Gobierno enviara al Congreso un proyecto de ley para revisar su meta de superávit fiscal para 2016 desde el equivalente al 0,7 % del PIB defendido por el ministro de Hacienda, Joaquim Levy, hasta un 0,5 %.

Según Fitch, la reducción de la calificación brasileña obedece también a que se espera que la mayor economía de América Latina sufra una recesión más profunda que la inicialmente prevista.

La agencia prevé que la economía brasileña sufrirá una contracción del 3,7 % en 2015 y que la recesión se mantendrá en 2016, para cuando proyecta un crecimiento negativo del 2,5 %.

Otra razón para la reducción de la deuda fue la incertidumbre en el escenario político brasileño con la posible apertura de un juicio político con fines de destitución de la presidenta Dilma Rousseff, que puede reducir la capacidad del Gobierno para poner en marcha el ajuste fiscal con el que pretende equilibrar sus cuentas.

"El deterioro de las cuentas públicas, así como una contracción económica más profunda de lo previsto para 2016 y el aumento de la incertidumbre en las últimas semanas generan dudas sobre la capacidad del Gobierno de garantizar la aprobación en el Congreso de las medidas con que pretende cumplir su meta fiscal", advirtió.

El Ministerio de Hacienda, en un comunicado en el que comentó la decisión de Fitch, afirmó que la fuerte devaluación del real frente al dólar en los últimos meses permitirá que Brasil, con un superávit comercial mayor y un déficit de cuenta corriente menor, utilice las cuentas en el extranjero para impulsar la economía.

"En la actual situación, el Ministerio de Hacienda reitera su confianza en la capacidad de la economía brasileña de retomar un ciclo de crecimiento. Pese a los indicadores de corto plazo y a la incertidumbre actual, la economía brasileña tiene fundamentos positivos y sólidos", dijo el Ministerio en el comunicado.

Sobre los fundamentos que pueden facilitar una recuperación, el Ministerio afirmó que la base industrial brasileña es "robusta"; que el comercio exterior es diversificado en productos y destinos; que el sistema financiero tiene capacidad de absorber choques, y que el país no enfrenta una burbuja inmobiliaria.

Igualmente menciona el potencial de crecimiento del sector petrolero en Brasil, la expansión de las obras de infraestructura y la relativamente reducida deuda pública externa en el mercado (28.000 millones de dólares).

"En resumen, pese a las dudas levantadas por la agencia de riesgo sobre la capacidad del Gobierno de alcanzar un superávit adecuado y de lograr la aprobación de las medidas de ajuste fiscal, el Ministerio de Hacienda está convencido de que Brasil posee las condiciones para enfrentar el actual choque negativo en los precios de algunos de sus productos de exportación y los desequilibrios fiscales provocados por la expansión del gasto en los últimos años", concluye el comunicado.

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