¿Cuándo es el momento de volver a comprar en Bolsa?

El 2022 fue un año complicado, el escenario se ha puesto complicado con la guerra entre Rusia y Ucrania, las dificultades en la cadena de suministros, la inflación y la recuperación paulatina de la pandemia del Covid, la cuál ha ido un poco más lenta de lo esperado.

Muchos inversores se muestran cautelosos a la hora de invertir y a pesar de que la segunda parte del pasado año ya mostró signos de mejora, la pregunta sigue en el aire ¿cuándo va a volver a ser seguro volver a invertir?

Lo cierto es que es difícil predecir cuándo es el mejor momento para comprar acciones. En este aspecto vamos a dar algunas claves, pero nada se puede dar totalmente por sentado. Con la noticia de que la tasa de inflación española ha caído a mínimos de 13 meses, la esperanza de un rápida recuperación está muy presente en el horizonte. No obstante, el mercado es más complicado y conocer el momento óptimo requiere de algo de planificación por parte del inversor para calcular con precisión cuándo es el mejor momento para volver.

La inflación en Europa

La inflación en Europa está alrededor del 10% mientras que España y Francia han conseguido durante los últimos meses bajarla hasta menos del 7%. A pesar de que los precios siguen siendo altos, van bajando progresivamente. Se espera que durante el 2023 continúe esta tendencia.

A lo largo de 2022, la tasa de inflación de las economías europeas ha aumentado a raíz de la subida de los precios de la energía y los alimentos en ese año, siendo Italia el país con la tasa de inflación más alta en noviembre de 2022, con un 11,8%. Francia y España han conseguido bajar la inflación a un poco menos del 7%. La de España es de 6,6% y la de Francia de un 6,2%.

El 2023, un año de recesiones

Según varios expertos este año se prevén varias recesiones, sobre todo en economías en desarrollo y en mercados emergentes. Los bancos centrales mundiales han subido los tipos de interés y parece que hasta mediados de año no empezarán a bajar. Parece que la aceleración de los mercados irá muy lentamente hasta bien entrada la primavera, cuando comenzará a llegar una mejora global de las economías.

No obstante, cada país vivirá de una manera la evolución de su economía, así los países que estén tomando desde ya medidas para prevenir estas circunstancias estarán mejor protegidos frente a posibles recesiones y caídas en bolsa.

Maxim Manturov, Jefe de Asesoramiento de Inversiones de Freedom Finance Europe, afirma que: “Debido a los temores cíclicos de una posible recesión, docenas de valores de supercalidad con ganancias, beneficios y flujos de caja crecientes han visto caer sus cotizaciones en este mercado bajista de 2022. Y esto ocurre periódicamente.

Aproximadamente una vez cada década, los inversores empiezan a preocuparse por una posible recesión. Las acciones de alta calidad caen de precio, pero sus beneficios y flujos de caja siguen subiendo. Los inversores que compran estos valores en una caída pueden acabar ganando mucho dinero a largo plazo, ya que estas empresas son capaces de recuperarse rápidamente si comienza una nueva fase de crecimiento del mercado.“

Los indicadores históricos de recesiones son advertencias claves para poder predecir mejor el momento en que la curva de rendimiento se invierta. En una época como la actual, de desaceleración se necesitan aplicar políticas anticíclicas. Con leyes especialmente bien desarrolladas para políticas monetarias y fiscales.

La recesión de 2020 no siguió la tendencia de las recesiones anteriores en Estados Unidos porque sólo transcurrieron seis meses entre la inversión de la curva de rendimiento y la recesión de 2020. En las últimas cinco décadas, han transcurrido una media de 12 meses entre la inversión inicial de la curva de rendimiento y el comienzo de una recesión en Estados Unidos. Por ejemplo, la curva de rendimiento se invirtió inicialmente en enero de 2006, 22 meses antes del inicio de la recesión de 2008.

Una inversión de la curva de rendimientos se refiere al evento en el que los bonos del Tesoro a corto plazo, como los bonos a uno o tres meses, tienen rendimientos más altos que los bonos a más largo plazo, como los bonos a tres o cinco años. Esto es inusual, porque las inversiones a largo plazo suelen tener rendimientos más altos que las de corto plazo para recompensar a los inversores por asumir el riesgo adicional de las inversiones a más largo plazo.