¡Buenos días!
El sector bancario se ha pasado años llamando a la normalización de la política monetaria, el enésimo eufemismo para reivindicar tipos más altos para cobrar más intereses en sus productos (hipotecas, préstamos, etc). Ha tenido que venir una crisis inflacionaria, provocada por los fuertes incrementos de los precios energéticos tras la invasión de Ucrania, para que los bancos centrales despertaran de su letargo y decidieran combatir la inflación con agresivos y rápidos incrementos del precio del dinero. Ahora bien, además del intento de ahogar la economía para reducir los precios, esta estrategia monetaria ha tenido más indeseados efectos secundarios: ha cimbreado los cimientos del mundo financiero a ambos lados del Atlántico con consecuencias aún por delimitar.
En Estados Unidos, una relajación de la regulación facilitó la caída del Silicon Valley Bank, que ha desatado un terremoto global. La quiebra del banco se ha producido después de que la Administración Trump rebajara las exigencias de control para bancos medianos. Un aviso más de que esa ansia neoliberal de la reducción de la regulación sólo lleva a repetir crisis. Con una clientela formada por start ups e inversores tecnológicos y un negocio apoyado en inversiones en bonos del Estado, la entidad financiera ha sufrido en carne propia el incremento de los tipos de interés. Aquí te explicamos las claves de la caída del Silicon Valley Bank.
Aunque aparentemente la crisis parecía encapsulada, los expertos aseguraban que no habría contagio en Europa y, una vez más, la administración pública de EEUU salió a arreglar lo que los mercados no eran capaces de solventar, las alarmas saltaron en Europa. En este caso por los problemas de la entidad suiza Credit Suisse. La situación se ha complicado tanto que el Banco Central Suizo tuvo que salir a anunciar que dará liquidez a Credit Suisse “si es necesario” para frenar la crisis. Este banco lleva años con problemas de todo tipo, desde escándalos de corrupción hasta deficiencias de gestión, sin que se haya conseguido restablecer la normalidad. Durante la madrugada del jueves, el banco suizo anunció que iba a pedir hasta 50.000 millones de francos suizos (50.700 millones de euros) prestados a su banco central para mejorar su liquidez y esquivar fantasmas mayores. Si la situación es de tal envergadura ¿A qué se dedicaban las autoridades financieras suizas? En esta información te damos todas las pistas para entender la caída de este gigante de las finanzas.
Con estos mimbres, el Banco Central Europeo afronta este jueves una reunión crucial. ¿Qué hacer? ¿Cumplir con su compromiso de subir los tipos de interés otros 0,5 puntos o moderar la agresividad en su lucha contra la inflación y priorizar la estabilidad financiera? ¿Subir los tipos de interés o perder credibilidad? ¿Mantener su estrategia de encarecimiento del dinero y complicar la crisis bancaria o mantener los tipos de interés con la posibilidad de lanzar al mercado el mensaje de que la crisis de los bancos es más grave y provoca un terremoto mayor? En esta información te explicamos el dilema del BCE.
Un efecto estadístico puede ser el agarradero para que el BCE salga de este atolladero...
Hasta cinco luces de alarma se han encendido en los mercados tras el colapso del Silicon Valley Bank y las turbulencias desatadas en todo el sector bancario. Son cinco avisos de que la situación económica se degrada y la política monetaria se podría suavizar. Con esta situación, el panorama económico debería invitar a un freno de la subida de tipos por parte del BCE. Los números se lo puede permitir: la inflación general bajará con fuerza este marzo por comparación con la extraordinaria escalada de los precios, espoleados por la energía, de hace un año. Las subidas de precios en tasas interanuales se verán totalmente distorsionadas por el efecto base. Es una oportunidad para los dirigentes del BCE de aplacar las subidas de tipos hasta que el sector financiero se estabilice. Ahora bien, para lograr este objetivo es más necesario que nunca que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, sepa comunicar con claridad las razones de su decisión de política monetaria. Los mercados estarán escuchando atentamente.
La reforma de las pensiones es un impuestazo al empleo y un recorte enorme a la atracción de talento a este país
Las palabras del dirigente de la patronal evidencian que en nuestro país otra economía es posible. Además de la reforma laboral, el Gobierno de coalición ha dado un paso adelante de gigante con una reforma de las pensiones que no está basada en recortes. El ministro José Luis Escrivá ha conseguido alcanzar un acuerdo con Bruselas para reformar la jubilación de los españoles con un sistema más beneficioso para las mujeres y con un refuerzo de los ingresos mediante un aumento de las cotizaciones, sobre todo en los salarios más altos.
Haciendo una cronología de las pensiones en España, se ha pasado de los recortes del PP a un sistema reforzado con más ingresos. El nuevo modelo acordado en el Gobierno deja de poner el foco en el descenso del gasto para beneficiar a las pensiones más bajas y a las carreras con mayor precariedad.
Aquí te explicamos las claves del nuevo sistema de pensiones, que consigue reducir algunas de las lagunas que afectaban a la jubilación de las mujeres. Las nuevas medidas han encolerizado a los empresarios y ha dejado sin palabras ni opciones a la derecha. Garamendi ha llegado a amenazar con bloquear la subida de salarios como medida para tratar de frenar la reforma.
Sin embargo, el nuevo sistema de pensiones tiene el camino asegurado. Por un lado, los sindicatos han anunciado el respaldo a la reforma tras consensuar algunas reclamaciones: retirar la mención a que los Presupuestos pudieran limitar la “cuota de solidaridad” a los salarios más altos o que se concrete más las pensiones mínimas que aumentarán en los próximos años, entre otros.
Por otro lado, el ministro Escrivá ha recabado el apoyo de la izquierda parlamentaria a su propuesta en el Pacto de Toledo. Las formaciones de izquierdas han señalado que el nuevo sistema de pensiones es “un cambio de enfoque histórico”, “un carril muy diferente a hace cinco años” o “un punto de inflexión”. Un detalle: las pensiones mínimas subirán un 22% hasta los 1.180 euros al mes en 2027.
Ahora bien, en el haber de este Gobierno quedan varios temas, como terminar de definir la Ley de vivienda, o la falta de ambición para rebajar el precio de los alimentos...
16,6%
Este es el incremento del precio de los alimentos en el mes de febrero, una variación interanual de récord. En más de veinte años no se había observado un aumento tan abrupto de los precios de la cesta de la compra. Son muchos los alimentos que han registrado en febrero la mayor subida de la serie histórica: el azúcar (+53%), las pizzas (+22%) o la carne (+14%), entre otros. Todos los detalles de la fuerte subida de los alimentos en esta información.
¿Se está haciendo algo en Europa para bajar los precios de la cesta de la compra? En Francia, el Gobierno presentó un acuerdo con los grupos de distribución, que aceptaron reducir sus márgenes (no de los agricultores ni de los industriales) con un grupo de productos que cada empresa de supermercados elegirá y que llevarán la etiqueta “trimestre antiinflación”. En Portugal, el Gobierno investiga los excesivos márgenes de beneficio de los supermercados y estudia limitar los precios: las últimas inspecciones revelan ganancias que superan el 40% en algunos productos.
¿Y qué se ha hecho en España? Nada o peor, se ha hecho poco e ineficiente cuando los alimentos son los protagonistas del empuje de la inflación. El Gobierno optó por copiar la receta neoliberal con una bajada del IVA de los alimentos que no ha reducido precios, como se ha comprobado con los datos del IPC de febrero, sino que se han ido a engordar los márgenes de las cadenas de supermercados. Lo dijo abiertamente el presidente de Mercadona, Juan Roig, tras anunciar el beneficio de 718 millones de euros en 2022: “Hemos subido una burrada los precios, pero hay que mantener la cadena de producción”.
¿Cuál es el poder del lobby energético en Bruselas? Brutal, si tenemos en cuenta la propuesta de reforma del mercado eléctrico europeo que se ha conocido esta semana. En 'Bien público', la sección de este boletín donde aparecen los artículos de investigación y las informaciones más elaboradas, te contamos esta semana cómo la Comisión Europea se alinea con las peticiones de las eléctricas en su propuesta de reforma del mercado energético. El nuevo planteamiento deja fuera la propuesta española de un precio fijo a nuclear e hidroeléctrica ya existente, que según las eléctricas sería “veneno” y una “expropiación” que provocaría una fuga de inversiones a EEU. Una información de Antonio M. Vélez e Irene Castro que puedes leer aquí.
Esta descafeinada propuesta de reforma eléctrica aboca a España a una dura negociación cuando asuma la presidencia rotatoria de la UE, una buena ocasión para comprobar si asumir el papel del país líder de la Unión otorga más peso. Los planes de Bruselas se quedan lejos de la gran reforma que prometió la presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen, el verano pasado, en los peores momentos de la crisis energética por la invasión rusa de Ucrania, cuando aseveró: “Este mercado ya no funciona. Tenemos que reformarlo”. Ahora se ha producido un quiebro para contentar una vez más a Alemania, que había mostrado reticencias a reformar el sistema antes de las elecciones de 2024. En esta información tienes más detalles.
Por cierto, siguiendo con el mercado energético en España, en esta información te contamos cuál es la tarifa más barata de gas, pese a los intentos de alguna compañía de acabar con ella. Finalmente, en este reportaje recogemos cómo Competencia señala a Endesa, Iberdrola, Naturgy y Holaluz por denuncias de cambios de contrato sin consentimiento. La CNMC aclara las obligaciones de estas cuatro empresas para atajar lo que denomina “cruce de CUPS”: cuando en un cambio de contrato se vincula al usuario con un punto de suministro ajeno. Una chapuza o “falta de diligencia” como apunta el organismo regulador.
Hasta aquí las informaciones que hemos publicado en elDiario,es, ahora os presentamos una serie de artículos de otros medios que nos han parecido interesantes:
Esto es todo por esta semana. Este boletín volverá a tu buzón de correo el próximo jueves. Si tienes una propuesta o idea la puedes mandar a contraoferta@eldiario.es.
¡Feliz semana!
Sobre este blog
En un momento convulso para las noticias de economía, es más importante que nunca estar bien informado. Rodrigo Ponce de León, redactor jefe de Economía de elDiario.es, te trae cada jueves una newsletter con la información económica que te importa con un punto de vista riguroso y diferente. Pese a su valor, no te cobramos nada por apuntarte ni por recibir el boletín. Suscríbete aquí:
2